锂电行业复盘

锂电行业复盘 20250824 摘要 全球电动车市场持续增长，中国市场电动化率接近 50%，欧洲约为 20%，美国约 10%，预计今年全球整体电动化率达 25%。政策支持和 技术进步是主要驱动力，但各国市场发展阶段和补贴政策存在差异。 锂电行业股价经历多轮周期，早期公司实现 10 倍以上增长。目前行业 进入稳增长阶段，未来五年预计保持两位数以上增长，龙头公司具备投 资价值。新兴产业如 AIDC、机器人、固态电池等领域孕育新的增长机 会。 欧洲电动车市场在 2022-2024 年销量停滞，受补贴退坡和新车型竞争 力不足影响。预计 2025 年销量增速将回升，受益于补贴影响消化和新 车周期。美国市场受特斯拉新车周期和补贴政策影响，预计 2025 年底 取消补贴后，销量可能停滞。 锂电池产业链具有周期性，需求爆发导致材料价格暴涨，产能释放后价 格回落。碳酸锂扩产周期约三年，锂电材料约一年，价格变化对股价和 盈利有明显影响。2024 年四季度材料环节经历一波行情，但 2025 年 主产业链行情平淡。 Q&A 锂电行业的发展历程是怎样的？ 锂电行业经历了多个发展阶段。最初是政策推动，2010 年中国提出"十城千 辆"目 ...