新材料 分析师：石临源 登记编码：S0730525020001 shily@ccnew.com 0371-65585629 几内亚考虑收紧铝土矿供应，具身智能领域首 个行业标准正式发布 ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市（维持） 新材料相对沪深 300 指数表现 《新材料行业月报：津巴布韦限制锂矿出口， 河南发布 2026 年汽车以旧换新补贴细则》 2026-02-27 《新材料行业月报：基本金属价格普涨，2025 年 全 国 累 计 发 电 装 机 容 量 同 增 16% 》 2026-01-29 《新材料行业月报：人形机器人标委会在北京 成立，功能金刚石迎来首个团体标准聚焦热沉 应用》 2025-12-30 联系人：李智 投资要点： 风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求 不及预期；地缘政治因素影响。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共21页 发布日期：2026 年 03 月 30 日 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 2023-03-3 ...

沪深股通今日合计成交2462.66亿，其中紫金矿业和宁德时代分居沪股通和深股通个股成交额首位。 板块主力资金方面，通信板块主力 资金净流入居首。 ETF成交方面，化工ETF（159870）近期份额大减，上周份额减少8.9 65亿份，近五周份额减少超8 0亿份。 龙虎榜方面，福建本地股早盘集体异动拉升，平潭发展走出4天2板，获三家游资（国泰海通证券武汉紫阳东路、国泰海通证券上海海阳 西路、国盛证券宁波桑田路）分别买入3.89亿、1.8亿、1.6 8亿，同时一家量化资金（开源证券西安太华路）买入1.04亿。 一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为1153. 79亿，深股通总成交金额为1308 .87亿。 | | 沪股通（ | 3月30日 | | | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | 成交金额(亿元) | | 1 | 601899 | 紫等处,不 | 19.26 | | 2 | 601600 | 中国铝V | 16.76 | | 3 | 603986 | 兆易创新 | 16.23 | | 4 | 688008 | 澜起科技 | 13.82 | | 5 ...

hyzqdatemark 2026 年 03 月 30 日 证券研究报告 晨会 投资要点： 源引金融活水 润泽中华大地 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2026年03月30日 华源晨会精粹 20260330 固定收益/银行 中长端信用收益率显著下行——信用分析周报：本周 AA+非银金融 行业信用利差较上周大幅走扩，其余不同行业不同评级的信用利差较上周的波动幅 度均不超过 5BP。城投债方面，本周不同期限的城投信用利差均在 2BP 以内小幅波 动。产业债方面，本周产业债短端信用利差持续收窄，10Y 长端利差小幅压缩。银 行资本债方面，本周中长端银行二永债信用利差较上周小幅压缩。2026 年政府工作 报告定调货币政策延续适度宽松，资金面预期整体较为乐观，且当前信用债市场"资 产荒"格局并未改变，机构配置需求仍有惯性。或受季末月理财资金回表压力影响， 截至 2026/3/29，全市场固收类理财规模为 29.90 万亿元，较 2026M2 末减少 0.14 万亿元，跨过季末后 2026M4 理财规模或有望恢复环比正增，对信用债配置形成支 撑。目前不同品种信用利差已处于历史较低水平，从城投债利差的历史分位来看， 3 ...

202 6（第二届） 起点锂电圆柱电池技术论坛 暨圆柱电池 20强排行榜发布会 ——全极耳技术跃升 大圆柱市场领航—— 202 6 年 4 月 10 日 深圳 一、活动背景及亮点 当全极耳技术突破瓶颈，大圆柱电池加速渗透动力与储能赛道，2026年圆柱电池产业正迎来技术跃迁与市场爆发的双重风口。由起点锂电与起点研究 院SPIR联合主办的 2026（第二届）起点圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会 ，正式敲定4月10日落地深圳宝安维纳斯皇家酒店，以"全极 耳技术跃升 大圆柱市场领航"为主题，汇聚600+行业精英，共探技术突破路径与产业增长新蓝海。 行业风口正盛，聚焦核心赛道破局 2025年，圆柱电池产业迎来爆发式增长——据起点研究院SPIR统计，中国圆柱电池出货量同比增长超15%，其中大圆柱电池增速突破40%，亿纬锂 能、多氟多新能源、鹏辉能源等头部企业产能持续供不应求。32、40、46、60系列大圆柱产品，已在电动两轮车、户用储能、轻型动力、汽车动力等 场景快速放量，全极耳、高镍、硅碳、钠电等技术与圆柱电池的融合，进一步打开产业增量空间。 2026年，大圆柱电池产业化进程加速，46系列全极耳电芯、60大 ...

傅鹏博隐形重仓股变动较大。 作者 | 市值风云基金研究部 编辑 | 小白 随着公募基金年报陆续披露，各家的最新观点与隐形重仓股也逐步浮出水面，今天来看睿远基金的情 况。 四季度末，宁德时代、腾讯控股、立讯精密三只个股是三个老将的共识，分别进入三只核心产品前十 大。同时，傅鹏博和饶刚较为喜爱迈为股份，赵枫与饶刚共同持股华润万象生活。 从四季度末持仓来看，傅鹏博押注电力设备与科技，进攻性较强，而赵枫与饶刚持仓较为均衡，均对 非银金融、传媒、电力设备、电子的配置权重较高。 电力设备与电子板块是 集体共识 Choice显示，睿远基金目前管理规模为653.2亿元，旗下基金共11只，而基金经理仅有9人。但其中， 傅鹏博、赵枫、饶刚均为从业超过10年的资深老将，前两位的管理规模均已超过百亿元。 | 序号 | 基金经理名称 | > | 任职基金总规模(支持 ... [截止日期]最新(2026 - ... | 历任基金数 | 基金经理年限 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | [单位]亿元 | | | | | | 侯振新 | > | 236.4387 | 2 | 3.191 ...

证 券 研 究 报 告 "制造强国"实干系列周报(26/03/29期) 证券分析师： ◼ 钠电：大部分乘用车电池能量密度低于145wh/kg，且北方地区新能源车渗透率低，低成本和宽温域的钠电在动力领域 替代空间巨大。钠电循环寿命长，宽温域也适合北方，钠电后续成本规模化降低下，其在储能全生命周期成本比锂电低。 钠电倍率性能强，适合启停、电动工具等高倍率场景 ◼ 装饰原纸：供需拐点确定，进军全球市场 ◼ 丁腈手套：上游原料供应趋紧，竞争格局优异，提价弹性巨大 ◼ 低空经济：亿航实现从技术认证到商业闭环，低空eVTOL载人运营开启在即 ◼ 风险提示：市场竞争加剧的风险；原材料价格波动风险；经济周期波动的风险 主要内容 3 1. 看好锂电和钠电Q2行情 2. 装饰原纸：供需拐点确定，进军全球市场 3. 丁腈手套：上游原料供应趋紧，竞争格局优异，提价弹性巨大 4. 亿航实现从技术认证到商业闭环，低空eVTOL载人运营开启在即 韩强 A0230518060003 屠亦婷 A0230512080003 王珂 A0230521120002 刘正 A0230518100001 马天一 A0230525040004 戴文杰 A0 ...

证券研究报告 电力设备与新能源 4 月锂电排产环增 华泰研究 2026 年 3 月 29 日│中国内地 动态点评 4 月锂电排产环增，看好未来能源替代+能源安全需求显现 鑫椤锂电发布锂电产业链 4 月预排产数据，样本企业中电池排产 151.1GWh， 环比+3.8%，正极 19.5 万吨，环比+1.1%，负极 17.6 万吨，环比+6.7%，隔 膜 21.1 亿平，环比+0.7%，电解液 11.5 万吨，环比+8.0%，国内乘用车带电 量快速提升也有效支撑需求，商用车加速渗透，国内外储能需求维持强劲。 电池持续涨价传导上游压力，六氟磷酸锂（6F）3 月以来持续去库，库存水 位较低有望实现提价，隔膜、铜箔、铁锂从 25 年末至今也开始陆续涨价。我 们看好锂电产业链实现出货与盈利改善，且地缘冲突对于锂电储能需求提振 有望在未来逐步体现，推荐宁德时代、亿纬锂能、富临精工、湖南裕能、天 赐材料、新宙邦、科达利。 储能：国内储能需求旺盛，欧洲光储加速拉货 国内方面，据 CNESA，26 年 2 月国内新增新型储能装机 8.19GWh，同比 +95%。欧洲方面，荷兰 TTF 天然气价格上涨，短期户用光储有望加速拉货， 中 ...

中东冲突进入第 2 个月对于电新煤炭板块意味着什么 20260329 摘要 霍尔木兹海峡供应中断量达 2000 万桶/日，远超前两次石油危机，预计 2026 年 4 月能源紧缺全面显现，亚洲受冲击程度普遍大于欧洲。 高油价驱动交通电动化提速，预计未来 3 年拉动 180GWh 动力电池新 增需求；日韩已实现"光伏+储能"平价，储能需求从应急转向结构性 增长。 锂电板块处于逻辑共振期，头部电池厂 2Q26 排产环比预增 15%- 30%；隔膜、铜箔等重资产环节因扩产周期长，涨价趋势预计持续至 2027 年。 全球煤炭供需结构性失衡，澳煤因日韩替代需求及产能弹性不足，涨幅 将领先；国内动力煤均价中枢上调至 800-850 元/吨。 地缘冲突迫使能源政策转向，台湾地区计划 2027-2029 年重启核电； 天然铀受硫酸成本上涨及需求弹性拉动，当前进入配置时点。 绿氢氨醇投资逻辑转向真实平价驱动，当原油>108 美元/桶时，船用绿 色甲醇实现平价；光伏产业预计 2Q26 触底，海风招标频率有望加快。 Q&A 当前中东冲突已持续四周，相较于历史上的石油危机和俄乌冲突，本次冲突在 能源供给层面有何不同？其对全球不同区域， ...

2026 年锂电需求增速预期由 20%上修至 35%，未来三年复合增速中枢 调升至 23%-25%，板块 PE 估值中枢有望从 20 倍修复至 23-25 倍。 六氟磷酸锂库存预计 3 月底降至不足一周水平，5-6 月或现短缺，价格 有望从 11 万元/吨修复至 15 万元/吨以上。 碳酸锂开启第二波主升浪，受津巴布韦出口禁令及江西复产推迟等供给 扰动，二季度价格大概率突破 20 万元/吨。 中游材料进入价格修复期，隔膜、铜箔开启新一轮涨价谈价；EC 受地缘 冲突影响成本抬升，带动电解液吨盈利扩张 1,500-2000 元。 宁德时代 4 月排产超预期，全年指引可信度提升；钠电池产业化提速， 预计 2026 年规模达 10GWh，北京车展将发布多款车型。 投资逻辑聚焦估值修复与价格弹性：首选电池龙头及六氟磷酸锂（天赐、 多氟多）、国内锂资源确定性标的。 Q&A 需求预期强化+供给扰动频发，重视锂电 Q2 超额收益窗口 20260329 摘要 2026 年 4 月份锂电行业的排产情况如何，相较于第一季度和去年同期有何变 化，并且如何评估当前需求的含金量？ 2026 年 4 月份的行业排产在 3 月份环比增长 2 ...

需求春天已来，锂电有望进入加速行情 20260327 摘要 2026 年 3 月下旬电动车订单环比增 20%，带动锂电内销修复；储能一 季度招标同比增 112.89%，系统价回升至 0.54 元/Wh，成为行业新增 长极。 4 月排产打破季节性回调规律实现环比增长，5 月龙头排产预计超 90% （环比增 8%-10%），行业进入为期 3-4 年的新成长周期。 储能经济性确立，山东等省份项目 IRR 接近 10%；若下半年招标维持 100%增速，2027 年锂电行业整体增速有望推高至 20%-30%以上。 碳酸锂短期受新产能备货及津巴布韦供应缩减影响供需趋紧；中长期看， 2030 年全球 5.5-6TWh 需求对应 410 万吨碳酸锂，供应缺口难以弥补。 材料环节产能利用率回升至 85%以上，六氟磷酸锂库存快速下降预示供 应将紧；铝箔、铜箔、隔膜环节因供需缺口持续，提价趋势明确。 钠电池 2026 年下半年装车，预计 2027 年出货达 25GWh，利好铝箔 （需求翻倍）及硬碳负极供应商。 宁德时代具备高 ROE 与分红优势，估值重构空间大；户储环节受益于 100Ah 以下电芯高稼动率，鹏辉、豪鹏等标的具备业绩 ...