风华高科20250825

2025 年上半年，公司在内生变革和加大研发投入方面取得了一些进展，营收 稳中有升，行业整体处于温和复苏状态。稼动率保持较高水平，并且公司持续 扩产，包括电容、电阻、电感等产品的新产能释放。营收同比增长 15%，但归 母净利润有所下滑，主要原因包括研发费用增加、部分金属材料价格上涨以及 前几年大项目的折旧分摊压力。此外，还有一些存货跌价准备影响了利润表现。 总体来看，公司基本面和行业表现仍然稳中向好。 关税政策对国内元器件市场有何影响？ 风华高科 20250825 摘要 风华高科营收稳健增长，2025 年上半年营收同比增长 15%，但归母净 利润因研发投入、材料成本及折旧压力有所下滑，存货跌价准备也带来 影响。公司基本面和行业表现整体保持稳中向好态势。 关税政策短期影响有限，2025 年一季度订单增加，二季度趋于平稳。 长期来看，国产替代和国内市场份额提升的趋势不变，为公司发展提供 机遇。 汽车板块成为增长亮点，2025 年上半年占比提升至 15%，家电和通信 领域占比分别为 35%和 25%，工控领域占比 10%。各板块需求端平稳， 下半年整体预计保持平稳。 被动元件仍是核心业务，电容、电阻和电感分别占比超 ...