鸿路钢构20250827

鸿路钢构 20250827 摘要 红方购公司通过专注钢结构生产，不涉及施工，建立了独特的成本优势 和生态位，其采购成本显著低于行业小厂，规模效应带来综合成本优势， 市占率约为 6%。 钢结构行业需求与经济顺周期密切相关，下游需求分散，包括桥梁、工 业厂房、基建设施等，与住宅相关性较弱，预计未来几年需求中枢将维 持当前水平。 钢价对红方购盈利影响显著，公司定价快于成本波动，近期钢价上涨将 推动盈利改善，返利卷有望进一步提升盈利能力，预计三季度盈利将告 别二季度低点。 公司积极推进机器人智能化，预计显著降低焊接成本，提升规模效应。 在 80%替代率下，每吨焊接成本可下降近 200 元，多班倒可进一步降 低折旧成本。 公司智能化进展迅速，预计全年上线 3,000 台以上机器人，中期盈利有 望显著提升，2026-2027 年业绩有望达到 10 亿元以上，中期利润水平 有望达到 30 至 40 亿元。 Q&A 请简要介绍红方购公司的整体逻辑和未来发展前景。 红方购公司的整体逻辑可以分为四个部分：需求判断、盈利判断、业绩预测和 股价思路。首先，从需求判断来看，短期内需要关注公司的销售变化。今年上 半年（2025 年），公 ...