海光信息20250828

海光信息 20250828 摘要 阿里巴巴预计第二季度资本开支与第一季度持平，尽管上半年低于预期， 但全年 CSP 资本开支预计维持千亿规模，反映对算力基础设施的持续投 入。 国内 AI 芯片市场正从招标预定阶段转向国产替代，寒武纪等厂商芯片预 定量增加，但英伟达部分芯片因外贸关系延迟交付，影响算力供给。 明年 AI 算力需求将来自传统行业 AI 转型、互联网大模型应用及国央企 B 端项目落地，预计传统行业芯片需求增长 2-3 倍，互联网公司 TOKEN 销量增长十倍以上。 国内外 AI 芯片厂商在性能和产能上存在差距，英伟达 GPU 性能领先， 但国内芯片价格具优势。英伟达 GPU200 性能是 A100 几十倍提升，国 内主流芯片停留在 A100/A7,100 水平。 AI 算力行业趋势包括加速国产替代、扩大应用场景和提升性能。华为升 腾 384 集群或供不应求，独立高性能卡如 920 系列及寒武纪 590/690 将在明年上半年锁定产能。 Q&A 今年下半年国内主要云服务提供商（CSP）的资本开支情况如何？ 今年下半年，国内主要云服务提供商的资本开支呈现加速趋势。腾讯在 2025 年第一季度的资本开支为 ...