美的集团202509004

美的集团 202509004 素，以及欧美经历了 2024 年的补库周期后可能进入放缓阶段。这些因素都需 要进一步观察与分析，以评估其对未来业绩表现可能带来的影响。 摘要 美的集团 B 端业务规模显著增长，2025 年第二季度收入达 323 亿元， 占总收入约 25%，同比增长 16.6%，超过 C 端家电业务的 9.3%。楼 宇科技、工业技术和机器人业务分别增长 25%、15%和高个位数。 美的在新能源领域取得突破，通过收购实现集装箱式储能系统的大规模 商用，并在核电商业循环水泵国产化应用中取得先例。楼宇科技板块提 供整体解决方案，离心机组市场占有率超 10%-15%，商用多联机国内 市占率超 28%。 市场对美的内销高基数和海外市场放缓存在担忧。预计 2026 年内销市 场可能下滑，但公司可通过经营蓄水池平滑影响。海外市场需进一步观 察，评估抢出口因素和欧美补库周期结束的影响。 美国房地产市场面临供给缺口，高利率压制成交量但房价持续攀升。一 旦利率下行，原有屋主可能更愿意出售房产，带动房地产市场复苏，并 推动相关行业进入上升周期。预计 2025 年美国需求将经历从补库存到 真实需求增长的切换。 Q&A 美 ...