华翔股份20250909

华翔股份 20250909 摘要 华翔股份市盈率较低，2025 年为 15 倍，2026 年降至 12 倍，具备估 值优势。公司战略转型至人形机器人领域，路径与三花智控相似，已在 谐波减速器金属结构件方面取得进展。 公司与美的有长期合作关系，美的既是重要客户又是潜在的人形机器人 项目合作伙伴。总经理王源有美的任职经历，公司管理模式深受美的的 影响，增强了双方在该领域合作的可能性。 华翔股份在家电零部件业务领域占据全球领先地位，尤其在压缩机结构 件方面，覆盖美的、格力等主要客户，毛利率和净利率高于同行，精加 工比例提升将进一步提高利润率。 汽车零部件业务是华翔股份增长弹性最大的业务板块。与华域合资成立 华翔盛德曼，产能扩张至 20 万吨，2025 年上半年销量同比增长近 60%，预计全年销量可达 16-17 万吨。 公司计划未来三年每年投入约 3 亿元资本开支，用于提升家电业务精加 工比例，并同步扩充铸造和机加工产能，确保后续增长动力。 华翔股份通过规模化生产管理、借鉴美的和丰田等企业的精益管理模式， 以及完善的数字化管理系统，有效控制成本，提高了整体运营效率，从 而保持了较高的利润率。 公司已成立全资子公司华 ...