海内外储能需求大火，投资机会在哪？

海内外储能需求大火，投资机会在哪？20250916 摘要 储能行业迎来景气反转，阳光电源、德业股份和海博思创等龙头企业估 值较低，受益于需求持续超预期，有望实现价值重估，值得关注。 国家政策利好储能行业，统一大市场建设整治低价竞争，136 号文取消 强制配套储能，推动行业从政策驱动转向经济性驱动，提升独立储能项 目经济性。 国内大型储能市场规模庞大且增长迅速，预计 2025 至 2027 年新增装 机容量超 1 亿千瓦。新型独立储存模式通过高额容量电价和现货峰谷套 利提升投资回报率。 海外储能市场快速增长，美国 2025 年底前预计出现抢装潮，澳洲户用 补贴计划促进光伏配套率提升，欧洲动态电价政策和补贴支持提升工商 用存量经济性。 阳光电源受益于大型存量需求爆发和 AIDC 业务布局，二季度业绩良好， 预计 2025 年业绩约为 140 亿元，2026 年约为 170 亿元，海外签单表 现优异。 Q&A 储能行业目前的整体发展状况如何？ 分布式户用与工商用存量市场均呈现快速反转趋势。在澳洲，自 2025 年 7 月 起实施的大额户用补贴计划极大地促进了当地光伏配套率提升，目前仅为 8%- 10%，而未来 12 ...