潼关黄金20251011

潼关黄金坚定推进勘探增储战略，受益于灵活治理机制和高效决策能力， 每年勘探投入不低于 3,000 万元，2025 年达 5,000 万元，具备内生增 长潜力。 公司通过收购荣昌投资，金矿资源量增至 1,246 万吨，平均品位 6.5 克/ 吨，资源量增长 47%。潼关矿区收购的四家精矿企业拥有 35.2 吨黄金 资源，为选矿厂提供增量矿石来源。 预计未来几年黄金销量复合增速约 17%。潼关碳转采将提升选矿厂产能 利用率，苏北扩产通过技改提升处理规模至 2000 吨/天，无需新建选矿 厂。 2024 年精矿现金成本 283 元/克，2025 年上半年持平，生产成本小幅 提升至 324 元/克，全维持成本 1,548 美元/盎司，处于全球较低水平， 主要受益于尾矿影响减弱和规模效应。 按人民币 900 元/克金价计算，公司对应 2026 年利润约 11.5 亿港元， 市盈率约 13 倍，低于国内及港股可比标的，估值具有吸引力。 前期压制股价的增发事项落地后，市场对摊薄预期已充分交易，且公司 市值有望满足进入港股通要求，流动性折价有望修复。 未来金价走势看好，核心逻辑是降息交易和美元贬值共振。公司资源增 储潜力巨大 ...