中策橡胶20251013

中策橡胶 20251013 摘要 中策橡胶 2024 年底具备全钢胎 2,200 万条、半钢胎 7,200 万条、斜交 胎 700 万条及两轮车胎 1.2 亿余条的产能，产品结构以全钢胎和半钢胎 为主，合计贡献超过 80%的收入。 2024 年，全钢胎贡献公司 46%的收入和约 40%的毛利，半钢胎贡献 35%的收入和约 40%的毛利。半钢胎毛利率较高，达 22.8%，全钢胎 毛利率为 17.1%。 中策橡胶综合毛利率在过去几年维持在 15%~20%区间，2024 年为 19.5%，受原材料成本、市场竞争和海外关税等因素影响。 2024 年中策橡胶海外销售收入占比 48%，北美地区占比 17%，海外利 润贡献预计超过 44%，海外销售利润水平高于国内。 公司实际控制人为裘建平和裘飞，合计控制 42.25%的表决权，实际经 营由沈金荣带领的管理团队负责。 中策橡胶在规模、全钢胎产能和开工率方面领先国内同行，研发投入显 著，销售与管理费用控制在 5%左右。 IPO 募集 41 亿元资金用于扩张产能，未来两到三年内，浙江、江苏、天 津工厂及泰国四期项目预计新增 4,400 万条半钢及 700 万条全钢产能。 Q&A ...