刚果钴分配配额落地对钴产业链的影响

刚果金在 9 月底发布了配额量，并在 10 月 10 日详细说明了每家公司的具体情 况和相关规章制度。对于国内企业来说，必须严格按照刚果的流程操作，任何 造假或违规行为将面临严重后果。刚果政府此次从禁运到解封，包括分配配额， 均严格遵循法律流程，不容钻漏洞。 部分国内企业未能获得配额，主要原因是 没有自有矿山。此外，一些项目如金川的卢阿希项目接近枯竭，新矿山是否能 继承其配额尚无定论。刚果金计划每三个月调整一次配额，但初期可能不会频 繁调整，因为各方仍在摸索流程。 解禁后，预计 10 月份不会有大量钴原料出 口，因为产业客户需要时间准备出口资料，并完全依法依规操作。2025 年四 季度的 1.8 万吨试运行阶段量，如果 10 月、11 月未完成，可延至 12 月出口。 这意味着今年四季度处于试运行阶段，各产业客户无需过度担心，只需按流程 中国自 6 月起消化钴库存，预计 2025 年底前基本消耗完毕。企业安全 库存周期已缩短至一个月左右。四氧化三钴国内定价权较牢固，库存需 进一步观察。 预计 2026 年钴供应缺口约为 2 万吨金属吨，2027 年缺口可能扩大。 3C 产品对钴价上涨的承受能力高于动力电池，暴 ...