药明合联20251015

药明合联 20251015 基于 ADC CRDMO 龙头地位和行业高速发展，预测公司 2025 至 2027 年收入分别为 60 亿、81 亿和 107 亿元人民币，归母净利润有望达到 16 亿、22 亿和 29 亿元人民币。 产能利用率提升和毛利率改善是盈利增长的主要驱动因素，无锡基地制 剂车间启用和新加坡基地阶段性投产将显著提升产能，同时销售和管理 费用保持合理增速。 药明合联的资本开支计划及其对未来业务发展的影响如何？ 药明合联计划在 2025 年的资本开支约为 15.6 亿元人民币，其中 9 亿元用于新 加坡基地建设，4.5 亿元用于无锡基地扩建。到 2029 年，公司预计整体资本 开支将超过 70 亿元人民币。这些投资旨在扩大公司产能，以应对高速增长的 项目数和订单量，从而提升公司的业绩增量。此外，新加坡基地将在全面投产 后具备从临床前到商业化的全流程生产能力，这将进一步增强公司的市场竞争 力。 目前 ADC 药物市场的发展状况如何？中国企业在这一领域具有什么样的竞争 优势？ 目前 ADC 药物市场研发热度非常高涨，中国企业具备显著的产业链竞争优势， 有望持续受益于这一高景气度。国内企业不仅在 A ...