苏泊尔20251024

苏泊尔 20251024 摘要 苏泊尔营收同比小幅下滑 2.33%，归母净利润同比下滑 13.4%，主要 受家电以旧换新补贴政策边际效应递减及公司自补贴增加费用率影响。 公司在电饭煲、炒锅等优势品类表现稳健，并积极布局净饮机、茶吧机 等新兴品类。 内销方面，苏泊尔通过优化产品结构和价格组合，三季度收入继续增长， 但整体毛利率保持稳定。外销方面，受国际贸易局势和市场需求疲软影 响，增速放缓，收入和利润承压，控股股东赛博集团下调全年业绩目标 带来负面影响。 苏泊尔前三季度内销保持增长，外销基本持平。尽管年初计划实现 5% 的年度增长，但受赛博集团业绩预期下调影响，目标达成难度增加。公 司希望四季度保持内外销稳定，外销压力较大。 三季度内销毛利率有所提升，外销毛利率短期下降。公司与赛博有 18% 的毛利率约定，全年有望保持稳定。尽管受关税影响，公司仍希望全年 净利润率达到原计划水平，但面临较大压力。 公司通过小红书、直播及线上平台推广新品，会员数量持续增加，预计 明年将超过 4,000 万，有助于提高客户忠诚度并降低流量费用。新品类 持续推陈出新，通过种草收割形成闭环业务模式，是实现销售目标的重 要手段。 2025 ...