生猪去化或将加速，继续布局龙头

生猪去化或将加速，继续布局龙头 20251102 摘要 目前生猪市场供需双增。今年上半年（2025 年 2-6 月），新生仔猪数量环比 持续增加，对应到四季度的肥育出栏量也在增加。同时，由于天气变冷较晚， 从 11 月起需求端逐渐转好，屠宰量不断增加。然而，由于二育群体对明年 （2026 年）预期悲观且谨慎，加上今年四季度出栏量大，供应压力依然存在。 生猪行业盈利情况如何？ 生猪行业在三季度末、四季度初陷入亏损。目前行业现金成本约为 11 元/公斤， 如果价格跌破这一水平，一些成本不佳的企业将面临亏损。本周数据显示，自 繁自养模式下，小规模养殖户每头肥猪亏损约 16 元，中等规模养殖户每头肥 猪亏损 34 元，而外购仔猪模式下，每头肥猪亏损 257 元。在这种持续亏损情 况下，再加上头部企业响应监管部门减产能、降体重政策，今年牧原能繁母猪 数量从去年年底的 351 万头减少至三季度末的 331 万头。 对未来生猪产能和价格有何预测？ 当前生猪市场供需双增，但供应压力依然存在，2025 年上半年新生仔 猪数量增加，对应四季度肥育出栏量增加，需求端因天气转冷有所好转， 但二育群体对 2026 年预期悲观，叠加四季 ...