骄成超声20251102

骄成超声 20251102 摘要 交城超声受益于锂电厂商扩产，2024 年下半年订单显著增长，2025 年 前三季度锂电收入达 1.8 亿元，同比增长显著，新增市场占有率达 70- 80%，存量市场约 50%。 公司在功率半导体领域布局焊接设备，预计 2025 年实现收入约 1 亿元， 较 2024 年翻倍增长，主要应用于 HBT 或碳化硅领域，并已批量供应比 亚迪电子、芯联集成等头部客户。 先进封装检测设备与国内存储大厂深度合作，2025 年有望批量生产。 超声波扫描设备在 2.5D/3D 封装中用于无损检测，市场规模超百亿元， 半导体应用约 15 亿元，HBM 领域需求潜力巨大。 公司产品具有耗材属性，如焊接头、换能器等，需频繁更换，锂电领域 替换频率约为 20%，半导体领域可能高达 50%-100%，保障公司收入 稳定，配件收入占比从 2020 年的 13%提升至 2024 年的 31%以上。 公司 2018 年-2025 年上半年收入从 1.09 亿元增长至 8.558 亿元，复 合增速达 32.37%，毛利率持续提升，2025 上半年达 65.25%。 交城超声的产品中包含大量易损耗材，如焊接头、换 ...