零跑汽车20251118

零跑汽车 20251118 摘要 零跑汽车三季度通过主营业务实现盈利，毛利率达 14.5%，整车毛利率 约为 13%，较二季度有所上升，主要受益于新车型上市改善了终端平均 售价（ASP）。 预计四季度零跑整车毛利率将继续提升，销量预计达 20 万辆，高于三 季度的 17.4 万辆，且二氧化碳积分收入预计约 5 亿元，显著贡献利润。 零跑汽车三季度行政费用和研发费用因公司规模扩大和研发投入增加而 增长，但销售费用保持稳定，预计四季度费率将下降至 13%左右。 展望 2025 年四季度，零跑汽车整车业务有望首次实现扭亏为盈，且预 计二氧化碳积分收入约为 5 亿元，全年利润目标为 5-10 亿元。 零跑汽车国内市场表现强劲，多款车型月销过万，并计划明年推出四款 新车，包括 D19、A10、A05 及 B 系列 MPV，以扩大市场覆盖面。 零跑汽车出口持续增长，9 月海外订单超 1 万辆，11 月和 12 月订单总 计超 2.5 万台，经销商库存低，预计 2025 年出口量超 5 万辆，2026 年目标为 10-15 万辆。 零跑与一汽合作开发海外车型项目已落地，预计明年下半年量产，将对 公司利润产生积极影响。公司对 ...