NV业绩再超预期，AI后续投资怎么看？

Q&A NV 业绩再超预期，AI 后续投资怎么看？20251121 摘要 英伟达业绩超预期，收入指引乐观，预计 Q4 收入中位数为 650 亿美元， 环比增长 14%，显示 AI 基础设施投资持续强劲，但宏观经济不确定性 影响股价波动。 英伟达预估 2025-2026 年通过 Blackwell 和 Rubin 等产品实现 5,000 亿美元收入，并积极拓展中东数据中心等新项目，企业级 AI 和主权 AI 将推动 AI 基础设施投资。 AMD 预测数据中心 TAM 将从 2025 年的 2000 亿美元增长到 2030 年 的 1 万亿美元，五年复合增长率超 40%，并持有 OpenAI、Oracle 和 Meta 等公司的大量订单，预计 2027 年数据中心收入达数百亿美元。 工业富联作为 NV 链核心标的，未来订单确定性高，受益于英伟达 GPU 需求增长和 ASIC 相关需求增加，组装环节竞争格局较好，单机柜价值 量持续提升。 PCB 行业短期回调，但长期受益于 NV 链增长逻辑，已获明年及以后 ASIC 订单，机柜价值量和数量快速增长，核心 PCB 公司仍具投资价值。 英伟达在 2025 财年第三季度的 ...