美利信20251125

国内类似企业如英维克市值 700 多亿，申菱环境最高曾达 200 多亿， 四全新材做冷板业务最高时也达到 200 亿，而美丽信目前估值仅 90 亿， 存在较大的估值空间。 Q&A 美利信 20251125 1. 5.5G 基站液冷布局：美丽信在 5.5G 基站液冷方面的储备目前处于全球 领先地位。随着国内开始铺设 5.5G 基站并使用液冷方案，以及新增了 一些海外大客户（如爱立信之外的客户）陆续部署该方案，从 2026 年 开始，这部分业务将显著提升，其毛利率远高于传统基站精密结构件， 利润弹性将大幅提升。 2. 北美市场项目：美丽信在北美的新一代自动驾驶和储能项目预计从 2026 年开始带来增量收入。特别是储能市场，目前在美国增长预期超 过 50%，这将显著改善公司的盈利状况。 3. 半导体业务：美丽信子公司"于来生"已在上海和深圳两家客户中实现 突破，随着国产替代进程加速，公司半导体业务产能也将进一步提升， 预计 2026 年有确定性的增长。 摘要 美丽信计划在 2025 年内部署 5.5G 基站并采用液冷方案，同时新增海 外大客户，预计从 2026 年开始，该业务将显著提升公司利润，其毛利 率远高于传统 ...