德赛西威20251225

德赛西威 20251225 摘要 德赛西威预计中长期毛利率稳定在 20%左右，受益于传统合资品牌智驾 渗透率提升及海外业务收入溢价。公司通过与客户协商分担成本、上游 保供和下游稳定配套来应对物料价格上涨，特别是内存涨价。 座舱领域仍有单车价值量提升空间，高性能芯片具备市场潜力。随着 L3 自动驾驶推进，驾驶员和乘客对座舱需求增加，需要更高性能的芯片支 持，如特斯拉 Grok AI 交互体验需要硬件升级。 德赛西威明年智能驾驶领域增量客户主要来自今年未上车的传统品牌和 子品牌，他们将在明年逐步实施自驾方案。今年第四季度已看到自主品 牌采用英伟达高阶芯片，预示客户结构转变。 截至今年第三季度，德赛西威海外收入占比为 7.5%，预计全年不到 10%。明年第四季度将在塔塔项目上量产智能化舱驾一体方案，目标是 在 2030 年前将海外收入占比提高到 20%。 德赛西威与国内自驾芯片厂商保持紧密合作，具备从 OV 平台迁移到其 他平台的能力。机器人域控制器与车规级域控复用率高，公司已进入调 试和送样阶段，预计明年上半年会有小规模交付。 Q&A 德赛西威目前代工业务的现状及其对毛利率的影响如何？ 合作模式将保持稳定，即使是 ...