保利发展20251225

保利发展 20251225 摘要 保利发展 2025 年前 11 月新增项目总地价达 670 亿元，接近去年全年 水平，且 90%以上位于一二线城市，权益比显著提升至 87%，增强了 项目影响力和利润结转能力。公司坚持增量投资策略，以优化资产结构 和团队能力。 公司前三季度营收 1,700 亿元，同比小幅下降，毛利率维持在 13.4%。利润总额和归母净利润受项目结构影响降幅较大。公司积极处 置存量土地，已完成 400 多万平方米处置，以回收资金用于增量投资。 保利发展持有 5,700 万平方米代售项目，包括 900 万平方米增量项目和 4,700 万平方米存量项目。针对存量土地，公司采取销售或转经营策略， 部分转为租赁住房，以加速资金周转。 公司预计未来房价不会大幅上涨或下跌，而是基于当前状态进行经营安 排。二手房挂牌量增加对一手房价格构成下行压力，房价稳定需依赖供 求关系、宏观经济及收入预期等多重因素。 公司拥有 2,700 万平方米未开工存量土地，主要集中在 2019-2021 年 获取，三四线城市占比稍高。公司通过调规、换地等方式处置，已完成 400 多万方处置，改善经营状况。 Q&A 保利发展今年的销 ...