优然牧业20251225

Q&A 当前对未来奶价的预判是什么？基于社会牧场的淘汰情况、下游乳企的收奶意 愿、库存水平及进口情况，如何综合分析明年春节及后续节点的奶价走势？ 优然牧业 20251225 摘要 2025 年已淘汰约 27-28 万头牛，虽不及预期，但 10 月去化速度加快， 预示行业去化趋势不变。元旦春节需求旺季将至，散奶价格维持高位， 下游企业或面临原料短缺，供需趋势有望进一步向预期方向发展，预计 2026 年中期行业达平衡。 春节后散奶价格小幅回升，一月份牛奶短缺，若持续至 3 月价格或进一 步上升。需关注 2026 年三四月贩卖价格支撑情况，以判断行业供需状 况。10 月去化 2.7 万头牛，现金流问题影响前期淘汰速度。 公司定价机制与市场联动，参考前五大供应商平均价。优质生鲜和特色 生鲜产品溢价空间大，但随市场竞争加剧逐步回归合理区间。行业回暖 时，公司表现将与行业趋势一致，但幅度相对平稳。 国家出台反补贴调查等政策，限制进口乳制品，加速国产替代，利好国 内乳制品行业回暖和奶价上涨，有助于公司提升市场竞争力并稳定盈利 能力。 国内原料端成本优势显著，下游企业积极布局深加工和粗加工。国家政 策扶持引导下，该领域预计表 ...