Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Insights - The food and beverage sector is currently at a low position in terms of valuation and fundamentals, presenting significant layout value. The CPI in December 2025 increased by 0.8%, indicating a mild recovery trend. The policy focus on expanding domestic demand and promoting consumption is becoming clearer, signaling a potential bottoming out of industry demand. The current valuation and policy bottom are resonating, gradually releasing pessimistic expectations and providing a safety margin for investment [7][35] - The upcoming Spring Festival is expected to catalyze performance in the sector, with resilient demand for consumer goods and a continuous upward trend in the snack sector. The mismatch in the timing of the Spring Festival is anticipated to lead to a concentrated release of stocking demand. The sector is expected to achieve rapid growth in Q1 2026 [7][35] Summary by Sections Fund Positioning - In Q4 2025, the allocation ratio for food and beverage in the overall market funds dropped to a new low of 6.1%, down from 6.4% in Q3 2025. The allocation ratio for active equity funds was 4.0%, slightly down from 4.1% in the previous quarter, indicating a continued reduction in food and beverage allocations by active equity funds [4][13] - The overall number of shares held by funds in the food and beverage sector decreased in Q4 2025, with a general trend of reduced allocation to food and beverage companies. Notably, companies like Yurun Agriculture, Yili, and West Wheat Food saw an increase in market value held by funds, while companies like Wuliangye, Shanxi Fenjiu, and Kweichow Moutai experienced significant decreases [6][29][32] Investment Recommendations - The report suggests focusing on two main lines for investment: first, consider companies like Shede Liquor that have undergone sufficient adjustments and possess high elasticity; second, allocate to industry leaders such as Kweichow Moutai and Shanxi Fenjiu, which have strong performance stability and risk resistance. The Spring Festival stocking is expected to be a core catalyst for the sector's performance [7][34] - Specific investment opportunities are highlighted in three sub-sectors: raw milk/dairy products, the snack sector, and the catering supply chain. Companies such as Wei Long, Gan Yuan Food, Yan Jin Pu Zi, West Wheat Food, and Yili are identified as key investment targets, with beneficiaries including Yurun Agriculture, Mengniu Dairy, Anjixin Food, and Guoquan [7][38]

连续亏损两年半的优然牧业，即将等到大股东伊利的"输血"。 1月16日早间，优然牧业宣布，公司拟以不同方式向伊利股份全资子公司博源投资合计发行5.985亿股股份，合计募集资金约23.46亿港元。 作为全球最大原料奶供应商，优然牧业运营着100座现代化牧场。尽管背靠伊利，但依然无法逃脱乳业进入下行周期所带来的冲击，公司已经出现了超150 亿元的短期资金缺口。 对于优然牧业来说，能够在这个时候配股融资，犹如雨旱逢甘霖，但资本市场的态度似乎并不热情。 Wind数据显示，宣布配股后的3个交易日里（1月16日至20日），优然牧业股价不涨反跌，累计微跌0.9%。在此之前的1月15日，公司股价则直接暴跌 10.42%。 在股价下滑之外，优然牧业还面临着业绩压力。自2022年来，其利润持续亏损，2年半累计亏损超20亿元。 只是，等到伊利"输血"后，优然牧业能否"破局"？如果无法修复盈利能力，这笔资金又能维持多久？优然牧业又将如何熬过原奶价格下行周期？ 1 低价配股，伊利拟出手"输血" | 作者 | 王亚静 | 编辑 | 蛋总 | | --- | --- | --- | --- | | 美编 | 邢静 | 审核 | 颂文 | 一 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 优然牧业（09858）盘中涨超5%，截至发稿，股价上涨4.13%，现报4.54港元，成交额6286.53万港元。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 优然牧业（09858）盘中涨超5%，截至发稿，股价上涨4.13%，现报4.54港元，成交额6286.53万港元。 1月26日，优然牧业发布公告，配售事项已根据配售及认购协议的条款及条件于2026年1月20日完成，配 售代理按尽力基准成功向不少于六名承配人配售合共2.9925亿股配售股份，配售价为每股配售股份3.92 港元。 由于完成先旧后新认购事项的所有条件已达成，公司于2026年1月26日根据配售及认购协议的条款及条 件按每股先旧后新认购股份3.92港元向卖方配发及发行2.9925亿股先旧后新认购股份。净筹约11.58亿港 元。 于配售事项及先旧后新认购事项以及特别授权认购事项完成后，估计所得款项净额预期约为23.3亿港 元。约35%用于先进技术赋能及数字化转型，以提升营运效能；约55%用于偿还计息债务并优化资本结 构，为潜在收购或投资机会提供灵活性；及约10%用于 ...

点击蓝字，关注我们 今日上午港股 1 . 旺山旺水-B(02630)一度涨超14%，创上市新高。截至发稿，涨10.59% 。消息面上，1月26日盘后， 中国科学院武汉病毒研究所微信公众号发文称，近期，中国科学院武汉病毒研究所肖庚富/张磊砢研 究员团队、单超研究员团队联合上海药物研究所、旺山旺水生物医药股份有限公司胡天文博士在国际 期刊发表的重要研究成果，证实口服核苷类药物VV116对尼帕病毒具有显著的抗病毒活性，为这一高 致死性新发传染病的防治带来新希望。 2 . 兆易创新(03986)再涨超5.6% 。消息面上，兆易创新此前发布业绩预告，预计2025年实现营业收入 92亿元左右，同比增长25%左右；预计实现归母净利润16.10亿元左右，同比增长46%左右。 3 . 优然牧业(09858)涨超4% 。消息面上，1月26日，优然牧业发布公告，配售事项已根据配售及认购 协议的条款及条件于2026年1月20日完成，配售代理按尽力基准成功向不少于六名承配人配售合共 2.9925亿股配售股份，配售价为每股配售股份3.92港元。 4. 截至发稿，怡俊集团控股(02442)高位回吐逾39%，值得注意的是，该股于去年12月3 ...

消息面上，1月26日，优然牧业发布公告，配售事项已根据配售及认购协议的条款及条件于2026年1月20 日完成，配售代理按尽力基准成功向不少于六名承配人配售合共2.9925亿股配售股份，配售价为每股配 售股份3.92港元。 优然牧业(09858)涨超5%，截至发稿，涨5.05%，报4.58港元，成交额4549.89万港元。 于配售事项及先旧后新认购事项以及特别授权认购事项完成后，估计所得款项净额预期约为23.3亿港 元。约35%用于先进技术赋能及数字化转型，以提升营运效能；约55%用于偿还计息债务并优化资本结 构，为潜在收购或投资机会提供灵活性；及约10%用于补充营运资金并用作一般公司用途。 由于完成先旧后新认购事项的所有条件已达成，公司于2026年1月26日根据配售及认购协议的条款及条 件按每股先旧后新认购股份3.92港元向卖方配发及发行2.9925亿股先旧后新认购股份。净筹约11.58亿港 元。 ...

由于完成先旧后新认购事项的所有条件已达成，公司于2026年1月26日根据配售及认购协议的条款及条 件按每股先旧后新认购股份3.92港元向卖方配发及发行2.9925亿股先旧后新认购股份。净筹约11.58亿港 元。 于配售事项及先旧后新认购事项以及特别授权认购事项完成后，估计所得款项净额预期约为23.3亿港 元。约35%用于先进技术赋能及数字化转型，以提升营运效能；约55%用于偿还计息债务并优化资本结 构，为潜在收购或投资机会提供灵活性；及约10%用于补充营运资金并用作一般公司用途。 智通财经APP获悉，优然牧业(09858)涨超5%，截至发稿，涨5.05%，报4.58港元，成交额4549.89万港 元。 消息面上，1月26日，优然牧业发布公告，配售事项已根据配售及认购协议的条款及条件于2026年1月20 日完成，配售代理按尽力基准成功向不少于六名承配人配售合共2.9925亿股配售股份，配售价为每股配 售股份3.92港元。 ...

于配售事项及先旧后新认购事项以及特别授权认购事项完成后，估计所得款项净额预期约为23.3亿港 元。约35%用于先进技术赋能及数字化转型，以提升营运效能;约55%用于偿还计息债务并优化资本结 构，为潜在收购或投资机会提供灵活性;及约10%用于补充营运资金并用作一般公司用途。 由于完成先旧后新认购事项的所有条件已达成，公司于2026年1月26日根据配售及认购协议的条款及条 件按每股先旧后新认购股份3.92港元向卖方配发及发行2.9925亿股先旧后新认购股份。净筹约11.58亿港 元。 智通财经APP讯，优然牧业(09858)公布，配售事项已根据配售及认购协议的条款及条件于2026年1月20 日完成，配售代理按尽力基准成功向不少于六名承配人配售合共2.9925亿股配售股份，配售价为每股配 售股份3.92港元。 ...

| 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) 09858 | 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 佔有關事件前的現有已發 | | | 每股發行/出售價 (註4) | | 已發行股份總數 | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | | 庫存股份數目 | | | | | 於下列日期開始時的結存(註1) 2025年12月31日 | 3,892,727,833 | | | 0 | | | 3,892,727,833 | | 1). 配售/認購 - 涉及新股 | 299,250,000 | | 7.69 % | | HKD | 3.92 | | | 根據日期為2026年1月16日之配售及認購協議進行的先舊後新 ...

于配售事项及先旧后新认购事项以及特别授权认购事项完成后，估计所得款项净额预期约为23.3亿港 元。约35%用于先进技术赋能及数字化转型，以提升营运效能;约55%用于偿还计息债务并优化资本结 构，为潜在收购或投资机会提供灵活性;及约10%用于补充营运资金并用作一般公司用途。 优然牧业(09858)公布，配售事项已根据配售及认购协议的条款及条件于2026年1月20日完成，配售代理 按尽力基准成功向不少于六名承配人配售合共2.9925亿股配售股份，配售价为每股配售股份3.92港元。 由于完成先旧后新认购事项的所有条件已达成，公司于2026年1月26日根据配售及认购协议的条款及条 件按每股先旧后新认购股份3.92港元向卖方配发及发行2.9925亿股先旧后新认购股份。净筹约11.58亿港 元。 ...

董事会宣布，配售事项已根据配售及认购协议的条款及条件于2026年1月20日完成，配售代理按尽力基 准成功向不少于六名承配人配售合共2.99亿股配售股份，配售价为每股配售股份3.92港元。据董事作出 一切合理查询後所深知、全悉及确信，承配人及其最终实益拥有人均为独立第三方。 由于完成先旧后新认购事项之所有条件已达成，公司于2026年1月26日根据配售及认购协议之条款及条 件按每股先旧后新认购股份3.92港元向卖方配发及发行2.99亿股先旧后新认购股份。因此，紧接配售事 项及先旧后新认购事项完成前及紧随配售事项及先旧后新认购事项完成后，卖方于公司的持股数量维持 不变。 2026年1月16日，公司与卖方订立特别授权认购协议，据此，卖方已有条件同意按特别授权认购价每股 特别授权认购股份3.92港元认购特别授权认购股份。于特别授权认购事项完成后，公司将配发及发行， 而卖方将认购约2.99亿股新股份。特别授权认购股份数目占本公告日期公司已发行股本约7.69%。特别 授权认购价每股特别授权认购股份3.92港元较股份于最后交易日在联交所所报的收市价每股4.30港元折 让约8.84%。别授权认购事项的估计所得款项净额预期约为1 ...