26年电力设备年度策略-AI注能变革-内外需求共振

26 年电力设备年度策略 - AI 注能变革，内外需求共振 20260109 摘要 国内高压开关需求大，高压变压器供应充足；海外市场则高压变压器紧 缺，高压开关需求不如国内。思源电气进入 750 千伏以上高压开关供应 商体系，并积极拓展海外高压变压器市场。 中低端变配电设备、电表等门槛较低，竞争激烈。数据中心、轨道交通 等特殊场景的中端配件因高安全性要求，毛利率可达 35%以上。金盘科 技和 Eiger 专注于北美数据中心市场。 2022 年后，全球高压电力设备供应因疫情减少约 15%。2023 年新能 源建设加速，配套升压变电站需求大增，是传统发电站的 4-5 倍。电网 升级投资计划推动整体需求增长 20%-30%。 数据中心对电力设备需求显著增加，配套变电站需 200-500 千伏，交期 更快。单 GW 数据中心需 8-10 台变压器，北美 40GW 装机量相当于北 美传统需求的 30%-40%。 预计 2025 年电力设备总收入达 2 万亿人民币，包括国内电网侧、非电 网系统及出海市场。输变电环节成长性较好，投资额达 1,600 亿，设备 端占 900 亿。高压变压器出口增速保持在 40%以上。 Q&A ...