中伟股份-领先三元前驱体生产商，镍贡献持续增长

领先三元前驱体生产商，镍贡 献持续增长 中伟股份是全球最大的镍、钴系正极前驱体生产商，镍资源 及冶炼业务的布局不断扩大。我们首次覆盖，给予H股超配 （OW）、A股平配（EW）评级。 January 13, 2026 03:37 AM GMT 中伟股份 | Asia Pacific 镍系和钴系正极活性材料前驱体（pCAM）全球领导者：根据弗若斯特沙利文的数 据，2020-2024年中伟股份在全球镍系pCAM市场所占份额最大（2024 年：20.3%），在钴系pCAM市场份额也居首位（2024年：28%）。此外，中伟股 份超过70%的镍系pCAM产品为高镍及超高镍产品。 垂直一体化保障安全环保的供应链并支撑利润率：中伟股份已构建覆盖全产业链 的垂直一体化商业模式，从新能源金属（主要为镍）及电池材料（正极、pCAM） 生产到电池回收。公司拥有15.5万吨原生镍冶炼产能，2024年满足三元前驱体生 产100%的原料需求，具备成本优势。凭借电池回收及绿色供应链，中伟股份在行 业拥有领先的MSCI ESG评级（AA）。 其全球布局在当前贸易环境中独具优势：除中国境内四大生产基地外，中伟股份 在摩洛哥设有一处生产基地，在印 ...