甬金股份20260114

甬金股份 20260114 摘要 永金股份计划在越南分阶段投资建设炼钢和热轧产业链，初期可能先上 马 50 万吨热轧生产线，以规避贸易壁垒和应对未来供应链风险，项目 资金主要利用海外现金流。 该项目将采用短流程炼钢方式，降低碳排放，但需调研越南及周边国家 废钢供应情况，以确保原材料充足。公司已注意到欧美市场潜在关税问 题，并采取措施应对，如合作发起反倾销调查和规划通过土耳其渠道供 应欧盟市场。 项目预计年投资回报率约为 14%，单吨投资成本约为 1,300 元人民币， 全流程投完之后，单吨净利大概为 200 元人民币，该预期基于当前市场 环境与公司内部评估结果，将随实际运营情况有所调整。 2024 年越南冷轧加工环节单吨净利润在 800 元以上，但 2025 年受韩 国反倾销影响，利润大幅压缩，全年单吨毛利可能仅为一两百元。目前 永金股份在越南拥有两个工厂，总产能为 50 万吨，总投资额约为 20 亿 元人民币。 中国是全球最大的废不锈钢市场，但欧美的回收体系更成熟。中国和印 尼未来可能对废钢出口进行管控，限制越南原材料来源。永金股份计划 通过短流程炼钢项目逐步提升自给能力，初期满足自身需求，并扩展至 周边国 ...