振华股份20260115

Q&A 振华股份在 2025 年三季度的经营情况如何？ 2025 年三季度，振华股份的出货量和市场需求相对清淡。主要原因包括二季 度市场热度较高，下游客户购货意愿强烈，积累了一定的社会库存。此外，高 温合金等新兴业态产品在夏季需求有所下降。整体来看，三季度末到四季度初， 公司感受到市场需求有所恢复，特别是 10 月和 11 月出货意图强烈，公司开工 率达到满产状态，并处于持续零库存状态。 振华股份在 2025 年四季度的经营情况及未来展望如何？ 进入四季度后，振华股份感受到国内增量需求增加，但由于敏感性问题不便详 细讨论。总体上，四季度是合金厂商消费旺季，公司出货意图强烈，开工率保 持满产状态。然而 12 月份传统领域需求表现平静，这种短期波动对公司影响 不大，因为公司横跨化冶两端材料市场，应对不同市场结构和下游需求变化已 公司计划依托重庆基地建设发行可转换公司债券，总投资金额为 30 亿 元人民币，近期估计还需增加 3 亿元左右，用于优化前端工艺和设备选 型，以确保未来 10 年在全球领先。 重庆新基地在 20 万吨充分达产达效前提下，与 2024 年的 10 万吨装置 相比，单吨重铬酸钠成本可下降约 20 ...