2026的策略探讨-趋势强化与景气反转

2026 的策略探讨：趋势强化与景气反转 20260118 摘要 AI 产业与硬件分化明显，台积电财报强化 AI 算力产业链投资需求，存储 行业景气度持续，中国产业链关注洁净室等环节受益，预示半导体、硬 件、AI 趋势在 2026 年仍为主线。 消费领域呈现新消费崛起与老消费低迷的分化，部分底部行业出现新线 索，高景气新消费主线调整，市场情绪周期上行至中间阶段，短期情绪 亢奋但整体估值合理。 中国出口增长强劲，贸易顺差增加，PPI 和 CPI 反转，居民配置比例上 升，外资兴趣增加，对宏观经济、全球经济、产业盈利预期及市场配置 持乐观态度。 台积电上调 AI 收入复合增长率至 50%以上，锁定 2027 年部分产能， 增强对 AI 算力投资持续性的信心，尤其对 2026-2027 年产业趋势具指 示意义。 半导体行业面临产能扩张滞后，可能出现缺货涨价，波及存储、先进制 程、先进封装及设备材料环节，台积电增加资本开支，上游设备和材料 将显著受益。 Q&A 2026 年市场策略的主要思路是什么？ 2026 年市场策略的主要思路可以分为两个方面。首先是对 2025 年趋势的延 续，特别是在 AI 和半导体周期上的投 ...