来源：华尔街见闻 谷歌自研AI芯片TPU的宏大扩产计划正遭遇先进封装产能的现实瓶颈。 尽管市场对谷歌TPU寄予厚望，甚至传出其将在2026年达到400万块的惊人产量，但最新的供应链分析 指出，这一目标在短期内恐难实现。 多家机构的报告显示，作为关键瓶颈的台积电CoWoS先进封装产能，预计要到2027年初才能满足谷歌 的巨大需求，这意味着TPU的真正大规模放量或将推迟。 最新的动态来自于投资银行的密集追踪。摩根士丹利于12月1日发布报告，大幅上调了谷歌TPU的远期 产量预测，预计2027年将达到500万块，并测算每50万块TPU的对外销售，就可能为谷歌带来130亿美元 的额外收入。这一预测点燃了市场对谷歌开启AI芯片直销业务的想象，也让TPU供应链成为焦点。 然而，来自富邦研究在Jefferies发布的报告提供了更为冷静的供应链视角。分析师指出，尽管有传闻称 Meta正与谷歌洽谈从2026年开始采购TPU，但对于2026年生产400万块TPU的市场传言，他们认为台积 电的CoWoS产能或无法支持。瓶颈的缓解可能要等到2027年台积电的扩产计划落地之后。 这一时间差凸显了AI硬件竞赛中的核心矛盾：急剧膨胀的需求与 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 12月3日消息，台湾地区法院宣布，对日本半导体设备大厂Tokyo Electron Limited（简称TEL）台湾子公司及其涉案员工提起公诉，并追 加起诉TEL公司涉嫌违反台湾地区"安全法"及"营业秘密法"等四项罪名，求处1.2亿新台币罚金！ 此前，TEL公司一名前雇员于今年8月被控从芯片制造商台积电窃取商业秘密。 检方在一份声明中表示，这是台湾地区首例依据"安全法"起诉涉嫌窃取核心关键技术商业秘密的企业。检方在声明中补充道，如果罪名 成立，TEL中国台湾分公司可能面临最高1.2亿元新台币的罚款。 检方在讯问了陈姓前雇员以及TEL相关人员，并审查了证据和该公司的书面答复后，认定该公司负有对陈某进行监管的法律义务。 检方声明称："除了通用的、谨慎的内部规定外，该公司缺乏采取具体预防或管理措施的证据。因此，检方认定该公司未能采取必要措施 防止犯罪，应根据相关规定承担企业刑事责任。" TEL在8月份曾表示，在中国台湾对该前员工提起诉讼后，尚未确认公司是否参与其中。 2025年8月，台湾检方已对三名涉案人 ...

本次高等检察署通过对8月被起诉的前员工及相关在职人员的调查，认定Tokyo Electron存在 监管责任。检方指出，未发现该公司采取过具体的商业机密保护措施，认为其"在防范机密泄 露方面未尽到最大努力，应承担相应刑事责任"。 Tokyo Electron于2日回应称"正在核实台湾当局公告的详细内容"。今年8月台积电前员工被 起诉后，该公司曾表示"未发现有组织的涉案行为"。 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 就台积电商业机密遭窃一案，台湾的监察部门起诉了日本Tokyo Electron的台湾子公司。检 方认为其需为今年8月被起诉的台积电前员工相关行为承担监管责任，要求判处1.2亿新台币 罚金…… 台湾的检察部门12月2日发布公告，就半导体行业巨头台积电（TSMC）商业机密遭非法窃取 一案，起诉Tokyo Electron的台湾子公司。起诉罪名是违反国家安全法等，要求判处1.2亿新 台币罚金。检方认为其需为今年8月被起诉的台积电前员工相关行为承担监管责任。 据台湾的高等检察署智慧财产检察分署透露，Tokyo Electron涉嫌违反营业秘密法、国家安 全法等4项法律条款。 ...

据台湾FTNN新闻网12月2日报道，台积电在今年7月惊传机密技术外泄案。一名已离职工程师陈力铭勾 结台积电竹科厂2名工程师戈一平、吴秉骏涉嫌窃取2纳米制程机密技术，并泄漏给竞争对手，在职2名 员工前者案发后离职，后者遭解雇，3人均移送法办。台湾"高等检察署"2日侦查终结，依"安全 法"、"营业秘密法"等4罪，追加起诉日企东京电子公司，求处共1.2亿元新台币（1元新台币约合0.23元 人民币）罚金。 据报道，陈力铭曾任职于日本半导体大厂东京电子公司在台湾的子公司。 据报道，涉嫌窃取2纳米制程机密技术的3名工程师皆毕业于同一所大学，为学长学弟关系。陈力铭在台 积电资历8年，并曾担任需与研发、晶圆生产与采购部门等合作的量测相关业务，也参与过5纳米、3纳 米等先进制程的缺陷改善职务。2022年年底，陈力铭被日企延揽，担任高级营销专员，并负责台积电相 关蚀刻设备服务。随后陈力铭疑似为解决工作上所碰到的问题，找上台积电在职的戈一平和吴秉骏，要 求他们利用远程办公模式，登入台积电内部系统，再以手机拍摄计算机屏幕方式传送2纳米制程机密给 陈力铭。 台积电今年7月发现上述违法行径，主动向台"高等检察署"提告；"高等检察署智财分 ...

AI 趋势下洁净室产业链梳理 20251202 AI 驱动全球半导体扩张，台积电领衔扩产，美光等跟进，高端洁净室工 程服务需求激增，设备供不应求，洁净室产业链迎来机遇。 洁净室工程服务类似工业厂房装修，通过设计施工满足半导体、新能源、 生物医药等行业对洁净度、空气成分的严格要求，空气洁净度等级从 1 到 9 级不等。 洁净室产业链核心环节包括工程服务商的设计集成安装和风机过滤器设 备提供商，晶圆制造环节难度最高，玩家包括中电二四、百诚股份、亚 翔集成等。 国内半导体洁净室资本开支在 2022 年后提升至 200-300 亿元，但成熟 制程产能过剩，AI 需求推动先进制程投资比例结构性上升，利好有先进 制程经验的工程服务商。 台系和德系企业主导全球洁净室工程服务市场，如汉唐服务台积电北美 业务，亚翔集成承接台积电高雄厂项目，海外业主倾向于将订单集中发 给大型工程服务商，提升人效。 Q&A 近期洁净室产业链的市场表现如何？有哪些新的投资机会？ 近期，洁净室产业链的股价持续强势。我们维持之前的观点，即当前时间点上， 国内和东南亚区整体半导体上下游产业链条资本开支开启了新一轮共振。工程 服务公司和设备公司逐步切入基本 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on NVIDIA's market position and growth potential, particularly in the AI chip sector, despite competition from Google's TPU and other self-developed chips [1][2]. Core Insights - NVIDIA dominates the AI chip market with quarterly processor revenues exceeding $50 billion, significantly outpacing Google's TPU revenue of approximately $3 billion [1][2]. - Google and Amazon are expected to remain significant customers for NVIDIA, with Google's procurement projected to exceed $20 billion next year [1][3]. - Broadcom has enhanced its product offerings to support Google projects, reflecting a shift towards lower-cost self-developed chips, although this will have limited impact compared to Broadcom's over $30 billion in ASIC revenue [1][4]. - The TPU units are crucial for Google's cloud growth, with potential sales of 500,000 units possibly increasing earnings per share by $0.40 to $0.50 by 2027 [1][5]. - Alphabet's stock valuation is estimated to reach the high 20s, driven by growth in GPU and machine learning businesses, despite current valuations appearing high at 30 times earnings [1][6]. Summary by Sections NVIDIA and AI Chips - NVIDIA's quarterly processor revenue is over $50 billion, while Google's TPU revenue is around $3 billion, indicating NVIDIA's strong market advantage [1][2]. - New deals with companies like Anthropic are expected to further boost NVIDIA's revenue [1][2]. Google and Amazon's Procurement - Google is projected to increase its procurement of NVIDIA chips to over $20 billion next year, while TPU purchases are expected to grow significantly [1][3]. - Amazon is anticipated to ramp up its purchases from NVIDIA, despite focusing on its self-developed Trainium chips [1][3]. Broadcom's Strategy - Broadcom has revised its product construction to a higher level, supporting Google projects, which may affect existing Meta or OpenAI projects [1][4]. - The shift towards TPU-centric development is crucial for Broadcom to remain competitive [1][4]. Google Cloud and TPU - The TPU units are vital for Google Cloud Platform's growth, with potential sales impacting earnings per share positively [1][5]. - Monitoring TPU procurement and internal usage is essential for assessing Google's long-term growth [1][5]. AWS and Chip Strategy - AWS's future growth is linked to its chip strategy and market demand, with expectations of significant growth from NVIDIA in 2026 [1][8]. - Collaborations with companies like Anthropic may also enhance AWS's revenue potential [1][8]. Memory Market - Micron is favored due to strong demand and tight supply in the DRAM market, with profitability expected to exceed market consensus [1][9]. - The NAND market remains robust, with both Micron and SanDisk showing solid fundamentals [1][9]. AMD and Intel - AMD is gaining market share in the server space due to Intel's supply issues, with growth opportunities expected to continue [1][10]. - Intel faces challenges with its manufacturing processes, leading to skepticism about its competitive position [1][11]. Semiconductor Capital Expenditure - Semiconductor capital expenditures are constrained by strict capacity limitations, with TSMC increasing 3nm capacity [1][13]. - The demand for advanced packaging technologies presents new opportunities for companies like Micron and Applied Materials [1][13].

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 据彭博社报道，台湾检方指控日本半导体公司东京电子（tokyo electron）未能阻止其员工窃取尖端 硅晶圆制造商台积电的商业机密。检方指控东京电子违反商业秘密法和国家安全法，并寻求对其处以 罚款。 虽然他们没有直接声称东京电子使用了其员工据称试图从台积电窃取的专有技术，但他们确实认为东 京电子应对这起未遂盗窃事件负责。 "除了通用的、谨慎的内部规定外，该公司缺乏采取具体预防或管理措施的证据，"台湾方面的起诉书 写道。"因此，检方认定该公司未能采取必要措施防止犯罪，应根据相关规定承担法人刑事责任。" 这一切都源于今年早些时候台积电（TSMC）的一起数据窃取未遂事件。据称，三名台积电前任和现 任员工窃取了台积电2纳米工艺节点的数据，目的是帮助东京电子（Tokyo Electron）改进其蚀刻设 备，从而获得更多台积电的合同。这项技术是台积电最敏感、最前沿的技术之一，也是其业务的关键 组 成 部 分 。 台 积 电 被 认 为 是 硅 芯 片 制 造 领 域 最 尖 端 的 公 司 ， 为 英 伟 达 （ Nvidia ） 、 AMD 和 苹 果 （Apple）等 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 据韩媒报道，三星全力投入硅光子技术，旨在颠覆"AI芯片代工"格局，利用光来提高数据传输速度， 全力投入人才和技术，挑战台积电。 报道指出，三星电子已向台湾台积电发起挑战，力图在硅光子学市场占据主导地位。硅光子学被认为 是未来人工智能（AI）半导体市场的颠覆性技术。它利用光的强度和波长来传输信息，因其速度快、 发热量低、能耗低等优点，被认为将改变未来的半导体市场。 据业内人士30日透露，三星电子器件解决方案（DS）事业部已将硅光子学选为未来的核心技术，并 开始为其位于新加坡的专属研发中心招募经验丰富的专家。该新加坡研发中心由副总裁兼前台积电员 工崔景建领导，正与总部技术开发办公室（由晶圆代工事业部总裁兼首席技术官南锡佑领导）紧密合 作，共同推进这项技术的发展。 半导体公司正转向硅光子技术，以提高人工智能半导体的传输速度，同时降低发热量和功耗。与将数 据信息存储在铜线上的传统半导体不同，硅光子技术将信息封装在光中，然后通过光纤（波导）传 输。由于几乎没有电阻，硅光子技术不仅能够实现更快的传输速度，还能显著降低发热量和功耗。鉴 于这些优势，英伟达、AMD 和英特尔等公 ...

市场仍在等待引发"圣诞行情"的催化因素。标普500成分股跌多涨少，截至收盘，286只个股收跌，216只上涨，还有一只不跌不涨。 与此同时，美国总统特朗普公开表示计划于2026年初宣布下一任美联储主席的提名，随后还"点名暗示"。鉴于市场已经普遍预期白宫经济委主任哈 塞特将拿到提名，这一情况毫无意外。 12月3日，昨夜今晨， 随着加密货币市场的企稳回暖，比特币和科技股携手上涨提振交易情绪，三大股指均小幅收涨，部分收复昨日的失地。 截至收盘，标普500指数涨0.25%，报6829.37点；纳斯达克综合指数涨0.59%，报23413.67点；道琼斯工业平均指数涨0.39%，报47474.46点。 对于2025年美股的最终悬念之一——能否在年内站上7000点一事，分析师表示可能还要盘整一下。 Fundstrat的首席技术策略师马克·牛顿表示，在期待美股立刻再创历史新高之前，市场上涨的宽度仍需要进一步扩大。他表示："我对12月持积极观 点，但仍认为未来几周市场大概率会呈现一种'反复拉锯'的走势，然后才会再度刷新高点。" 热门股表现 按市值排列，截至周二收盘，英伟达涨0.86%、苹果涨1.09%、谷歌-A涨0.29%、微软 ...

Parkev Tatevosian, CFA has positions in Nvidia. The Motley Fool has positions in and recommends Advanced Micro Devices, Apple, Nvidia, and Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool has a disclosure policy. Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...