Core Insights - Lone Pine Capital has shifted its top holding from Meta Platforms to Taiwan Semiconductor Manufacturing, indicating a strategic pivot towards companies critical to the AI infrastructure supply chain [1][11]. Group 1: Meta Platforms - Stephen Mandel's Lone Pine Capital completely sold its stake in Meta Platforms, which was previously valued at approximately $971 million, representing 7.1% of the fund's assets [4]. - The decision to exit Meta may be influenced by profit-taking, as the stock had more than doubled over the past two years [5]. - Meta's aggressive AI capital expenditure guidance has raised concerns among investors, contributing to the stock's decline [8]. Group 2: Taiwan Semiconductor Manufacturing - Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) has become Lone Pine's new top holding, reflecting its significant role in the AI revolution and demand for GPUs [11][13]. - TSMC's stock has seen a near-parabolic rise, making it the top holding by market value despite a reduction in stake over the past three years [12]. - The company is projected to grow its sales by 24% in 2027, with a forward price-to-earnings ratio of 21, indicating a reasonable valuation for a nearly $2 trillion company [14].

新兴市场股票正逐渐成为今年以来全球股票市场最热门的投资与交易主题之一，并且全球最顶级基金经理们愈发偏好广义上的新兴市场资 产——包含新兴市场股票、债券以及主权货币类资产。花旗集团的股票分析师团队表示，来自全球最大规模的那些资产管理机构的基金经 理们已大幅增加对亚洲、拉丁美洲以及欧洲、中东和非洲新兴市场股票资产的多头仓位。 华尔街金融巨头花旗集团(Citigroup Inc.)的分析师们在审阅投资型基金们已公开发布的展望后表示，全球最大规模的那些资产管理机构—— 累计管理着逾20万亿美元资产，正在大举买入新兴市场股票标的/新兴市场ETF、本币债券甚至某些信用类资产，押注强劲的全球经济增长 态势、受益于全球AI基建狂潮的算力链高度集中和持续走弱的美元将利好新兴市场资产。 花旗集团的股票分析师团队表示，基金经理们已大幅增加对亚洲、拉丁美洲以及欧洲、中东和非洲新兴市场股票资产的多头仓位。新兴市 场债券则是他们最偏好的久期资产押注，与基金经理们对于美国国债和核心欧洲主权债券的空头仓位形成鲜明对比。花旗表示，在信用市 场中，新兴市场公司债务获得最大幅度的超配，而美国投资级债券仍是热门的低配或者减持对象。 即使本周全球市场 ...

（文章来源：每日经济新闻） AI催化半导体行业景气上行，2月26日，消电ETF国泰（561310）涨超1%。 消电ETF国泰（561310）跟踪的是消费电子指数（931494），该指数从市场中选取涉及智能手机、家用 电器、可穿戴设备等消费电子产品领域的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子相关上市公司证 券的整体表现。 东莞证券指出，半导体行业整体景气度上行。AI对算力芯片、存储芯片、晶圆代工等细分领域的需求 端拉动作用明显：存储芯片行业高度景气，价格上涨，多家企业业绩同比大幅增长；全球晶圆代工龙头 台积电业绩同比高增，先进制程需求旺盛；北美云厂商资本开支高增，彰显AI高景气，并驱动上游半 导体设备需求。而非AI相关细分则呈温和复苏态势：模拟芯片行业处于底部修复、温和复苏通道；半 导体封测行业景气度较周期低点已明显改善。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源|New Economist微信公众号 《2028年全球智力危机》 编者按：研究机构Citrini Research近期发布了一份关于人工智能经济风险的假设性报告，引发了市场广 泛关注和讨论。报告原标题为《2028全球智能危机——来自未来的金融史思想实验》（THE 2028 GLOBAL INTELLIGENCE CRISIS： A Thought Exercise in Financial History， from the Future），该报告 明确声明其唯一目的是模拟一个相对未被充分研究的情景，是一个"思想实验"而非预测。 报告设定了一个假想的时间点——2028年6月，并描绘了人工智能（AI）快速发展可能引发的连锁经济 危机。报告提出了几个核心概念： "AI效率悖论"：AI的成功可能导致经济不稳定。其推演的核心风险链条包括：白领大规模失业：AI替 代复杂白领劳动，导致"智能溢价"消失，中产阶层收入结构受损。 "幽灵GDP"与消费萎缩：即企业利润因AI增效而增长，但被替代的劳动力消费能力下降，货币流通速度 放缓，形成"产出增长 ...

一、市场: ●2月26日收盘：美股连续第二日收高 人工智能概念股普涨 北京时间2月26日凌晨，美股周三收高，人工智能概念股普涨。道指、纳指、标普500指数均上涨。英伟达、赛富时等公司将公布财报，投资者重新评估科技 股估值，对人工智能资本支出存疑虑。英伟达股价收高，但其近月表现不佳，市场担忧人工智能支出不可持续。有投资官认为投资者不应与黄仁勋对赌，当 前市场担忧有些过度。软件板块延续涨势，甲骨文等个股走高，Workday因营收预测疲软大跌。此外，投资者关注美伊局势、关税政策及特朗普国情咨文相 关内容。 ●2月26日美股成交额前20：微软遭日本反垄断机构调查 周三美股成交额前20的部分公司有新动态。英伟达收高1.41%，盘后公布财报，第四季度调整后每股收益超预期，CEO称客户竞相投资AI算力；特斯拉收高 1.96%，针对其的招聘歧视诉讼继续推进，但原告证据薄弱；微软收高2.98%，遭日本反垄断机构调查，因可能在云服务市场不正当竞争；AMD收跌 1.39%，与Meta签多年协议供应GPU；Meta收高2.25%，宣布与AMD五年战略伙伴关系；奈飞收高5.97%，派拉蒙提高收购华纳兄弟报价；Coinbase收高 13 ...

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One of the biggest names in the AI world right now, Taiwan Semiconductor Manufacturing ( NYSE:TSM ) just raised its annual dividend to at least TWD 23 per share in 2026, up from TWD 18 in 2025, a roughly 28% increase, while guiding for 38% revenue growth in Q1 2026. ...

美股开盘，三大指数集体高开，纳指涨0.62%，标普500指数涨0.43%，道指涨0.35%。 英伟达涨超1%，Q4业绩盘后放榜，华尔街预计季度利润同比激增逾62%。 台积电涨超1%续刷新高，苹果将于2026年采购超1亿片台积电生产的先进芯片。 汇丰控股涨5.6%，Q4税前利润同比飙升1.99倍，末期股息每股45美仙超预期。 稳定币发行商Circle大涨21.5%，Q4调整后EBITDA同比暴增412%至1.67亿美元。 (格隆汇) ...

日前，台积电市值已经2万亿美元了，这距离台积电达成前一个市值里程碑仅过去约16个月。 2024年10月，台积电市值站上1万亿美元，成为史上第七家市值破万亿美元的科技公司。 张忠谋认为，台积电成功的关键一直都是帮助客户取得成功，其实就是"利他"。 作者：李一年（抱朴财经评论员） 台积电是干啥的？做对了什么？在什么风口上？据说创始人是个工作狂？ 台积电（TSMC）是全球领先的专业积体电路制造服务（晶圆代工）企业，主要产品为依据客户设计代工的各式逻辑芯片及特殊制程芯片。2025年，公司为 534个客户提供服务，生产12682种不同产品。 台积电创始人张忠谋1931年7月10日出生于浙江宁波，又是一个宁波人。 他的童年到处都是战乱，18岁的时候，他去了美国，后来加入美国国籍，先后就读于美国哈佛大学、麻省理工学院。 张忠谋在回忆录中说，自己在18岁以前已经逃难过三次，住过七个城市，换了十间学校，经历过枪炮和轰炸，18岁进入哈佛，是唯一的中国人，一年中只有 美国朋友，只用英文，几十年后回头看，"这是我一生最难忘、最兴奋的一年。" 张忠谋后来转入麻省理工学院学习机械工程，并获得了硕士学位，1958年进入美国技术部件制造商德 ...

入选了2026年格隆汇"全球视野"十大核心资产名单的台积电(TSM.US)今日美股盘前续涨1.09%，报389.95美元。该股昨日收涨4.25%股价创历史新高，市值 突破2万亿美元，年内累涨约27%。消息面上，苹果昨日宣布将在美国休斯敦扩大工厂运营规模，此举标志着Mac mini的未来生产将首次移至美国。此外， 到2026年，苹果有望从台积电位于亚利桑那州的工厂购买超过1亿枚先进的芯片，这比起2025年有了显著的增长。 此外，台积电不断释放AI需求依然强劲的信号。今年1月的电话会议上，该公司预测今年一季度营收将达到346亿美元至358亿美元，称得益于全球AI行业的 蓬勃发展。台积电董事长魏哲家称，客户发出了强烈的"需求信号"并直接联系公司寻求产能。最新消息是，台积电的下游AI芯片客户AMD和英伟达还在寻 求业务扩张。先是春节期间英伟达宣布与Meta达成多年期战略合作，涉及数百万块Blackwell及Rubin芯片部署，再是当地时间2月24日AMD宣布与Meta合 作，涉及6吉瓦AMD Instinct GPU部署。(格隆汇) ...