2026光通信-四小龙3

2026 光通信"四小龙 3.0"20260118 摘要 光通信行业预计在 2025 年第四季度和 2026 年第一季度业绩持续向好， 上游元器件如隔离器、光芯片、DSP 等供应紧张，预计 2027 年季报将 反映此状况，利好有保障的头部公司。 供给紧张或加速硅光、LPO 和 NPO 等新技术应用，以规避部分缺货问 题，满足市场需求。建议关注东田微（隔离器）、可川科技（硅光芯 片）、汇绿生态（海外代工）和至尚科技（CPU 连接方案）等小型公司。 光通信板块估值合理，竞争力强，预计 2025 年全年业绩快报将显示许 多公司增长率超过 50%，提升市场信心。2026 年后，光通信及算力领 域发展确定性增强，一季度预计表现良好。 投资者应关注供应链保供良好的头部公司，如新易盛，其 1.6T 产品如期 大规模上量。优先考虑具备估值优势和较高业绩增速预期的龙头企业。 H200 的放行与否对国内上游采购影响不大。2026 年，国产 3D 公司逐 步进入交付阶段，大厂逐步交付并实现业绩，小厂份额或被挤压，应关 注能够持续释放业绩的头部企业。 国产算力预计将实现同比 50%的增长，但 Q4 业绩预期不宜过高。更大 放量需关注 ...