结合2024年报及1H25中报，已发布业绩预告的相关公司海外业务占比均较高，推测若忽略会对损益影 响，则相关公司利润水平有望更进一步，展望十五五开局首年，在上游器件供给紧张，需求端持续高景 气的背景下，相关公司具备更进一步业绩释放的基础。 智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，截至2026年1月31日，中际旭创等光模块龙头标的相继 发布2025年度业绩预告，相关公司业绩普遍预增逾五成，但汇兑损益一定程度影响业绩释放节奏。当下 时点光通信仍处于相对低估的水平，在需求端持续放量的基础上，产能的紧缺仍将是2026年制约光通信 发展的主要瓶颈，在我国光模块厂商全球市占率居首并仍在持续提升的基础上，"十五五"期间内，产业 链向上游渗透的机遇较为充足。 中国银河证券主要观点如下： 光模块龙头标的业绩预告超预期，汇兑损益一定程度影响业绩释放节奏 发布业绩预期公告的相关公司业绩普遍增长超50%，龙头标的如中际旭创、新易盛等业绩实现超预期增 长，其中新易盛2025年预计将实现归属于上市公司股东的净利润94-99亿元，同增231.24%-248.86%，利 润增幅领先；中际旭创预计将实现归属于上市公司股东的净利润98-11 ...

近期，多家光模块龙头企业发布了2025年的业绩预告。数据显示，相关公司的净利润出现了大幅增长。 其中，中际旭创和新易盛的表现尤为突出。 这背后，是800G等高速光模块订单的持续释放。同时，下一代1.6T技术也已开始商用部署，推动行业 技术迭代不断加快。 行业分析认为，光模块行业的高景气与全球AI发展的宏大叙事紧密相连。海内外云厂商的高额资本开 支、中国市场的需求回归、技术升级带来的"量价齐升"，以及AI需求从训练侧向推理侧的延伸，共同构 成了行业持续增长的坚实基础。 高增下的分化 光模块是数据传输的关键部件，它像连接数据中心各个服务器的"高速公路"。随着AI大模型训练、自动 驾驶、云计算等应用对算力需求的爆炸式增长，光模块企业成了直接受益者。 中际旭创的业绩预告显示，公司2025年预计实现归母净利润98亿元至118亿元，增长率高达89.50%至 128.17%。扣除股权激励费用前，公司光模块业务实现合并净利润约108亿元至131亿元，同比增长 90.81%至131.44%。 新易盛的表现则更胜一筹。其预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为94亿元至99亿元，同比增 长231.24%至248.86%；扣 ...

Q：新易盛的核心产品在目前的市场竞争中处于什么地位？ 新易盛作为光通信行业的龙头企业，其核心产品光模块正处于全球AI算力需求驱动的变革中心。随着 数据中心向400G、800G甚至1.6T高速互连升级，新易盛凭借在CPO（光电共封装技术）等先进领域的 布局，已成功跻身公募基金重仓股的前列。截至2025年三季度末，新易盛已跃升至公募基金第四大重仓 股，持股市值超千亿元。其竞争壁垒在于能够快速响应海外厂商追加订单的需求，并将在2026年光通信 产业链进入"保交付"时代后，凭借供应链掌控力进一步巩固其领先市场份额。 ...

新易盛正处于产品迭代的关键交接期，目前正加速从800G向更高速率的1.6T产品渗透。公司明确表 示，预计1.6T产品在2025年第四季度至2026年将进入持续放量的阶段。此外，在备受行业关注的硅光技 术领域，新易盛也展现了较强的技术储备，称其在硅光芯片设计方面具备充足的研发实力，并预估2026 年硅光产品在公司业务中的占比将呈现明显的提升趋势。这些新产品的放量被视为公司未来保持高增长 质量和高利润水平的核心驱动力。 Q：新易盛目前在1.6T光模块产品的研发和量产进度上有什么最新规划？ ...

新易盛在2025年前三季度实现了强劲增长，营业收入达165.05亿元，同比增长221.70%。然而，从单季 度来看，第三季度营收为60.68亿元，较第二季度出现了一定程度的环比下滑。公司对此解释称，这主 要是由于部分产品在三季度受到个别客户阶段性提货节奏调整的影响，属于偶然性的波动。尽管如此， 新易盛在三季度的利润率仍保持稳定且优秀，净利率甚至创下了39.3%的单季度历史新高，显示出公司 在800G等高端产品出货占比提升下的盈利韧性。 Q：新易盛在2025年第三季度的营收表现如何？是否有下滑迹象？ ...

◼ 权益市场观点：春季躁动下半程怎么走？ ◼ 债券市场观点：风偏降温、利率受益 ◼ 海外宏观观点：沃什交易与金银暴跌 ➢ 本周受美联储主席候选人风波、特朗普对美元汇率干预表态、伊朗局势 的影响，金、银贵金属急涨后暴跌，美元延续弱势，原油领涨全球资产。 我们认为，市场对沃什的鹰派解读存在明显误区，我们预计沃什就任美 联储主席后，仍将在泰勒规则的合理范围落地比市场预期更多的降息， 而其缩表观点在当前的美元流动性环境下并不具备落地条件。但同时， 市场对"沃什交易"的反转或仍要等 5 月 16 日沃什正式就任新美联储主 席之后，届时短端美债利率或因此下行，长端美债利率则在交易反转带 来的期限溢价推升下中枢上行。 证券研究报告·宏观报告·宏观点评 宏观点评 20260202 大宗商品风暴如何应对——每周宏观经济和 资产配置研判-20260202 2026 年 02 月 02 日 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn ➢ 风险偏好调整和宽松预期带来交易性机会：1）受"降温"政策影响， 股票市场风险偏好回落，买入国债对冲股市回调风险的防御性需求增 大，长期和超长期债券 ...

| 股票名称 | 涨跌幅 (%) | 主力资金流向 | 所属行) | | --- | --- | --- | --- | | 中超控股 | 9.96 | 14.35亿元 | 电网设备 | | 胜宏科技 | 1.1 | 6.76亿元 | 电子元件 | | 西部材料 | 6.64 | 6.01亿元 | 小金属 | | 双杰电气 | 16.58 | 5.98亿元 | 电网设备 | | 贵州茅台 | 1.86 | 5.46亿元 | 眼酒行」 | | 保变电气 | 10.04 | 5.45亿元 | 电网设备 | | 浙文互联 | 6.94 | 5.36亿元 | 文化传妙 | | 中国西电 | 7.59 | 5.28亿元 | 电网设备 | | 遥望科技 | 10 | 5.19亿元 | 互联网服 | | 立讯精密 | 1.03 | 5.16亿元 | 消费电- | | 美的集团 | 0.34 | 5.08亿元 | 家电行】 | | 利欧股份 | 6.33 | 5.07亿元 | 互联网服 | | --- | --- | --- | --- | | 润泽科技 | 3.46 | 4.45亿元 | 互联网服 | | 新易盛 | 4. ...

据交易所数据显示，截至2月2日午后一小时，主力资金流入前20的股票分别为： 中超控股（13.69亿元）、 新易盛（8.38亿元）、 西部材料（7.65亿元）、 胜宏科技（7.31亿元）、 利欧股份（7.22亿元）、 贵州茅台（5.76亿元）、 立讯精密（5.66亿元）、 浙文互联（5.51亿元）、 双杰电气（5.22亿元）、 遥望 科技（4.96亿元）、 中国西电（4.82亿元）、 润泽科技（4.64亿元）、 保变电气（4.54亿元）、 中控技术（3.55亿元）、 山子高科（3.42亿元）、 黄河旋风 （3.40亿元）、 汉缆股份（3.32亿元）、 美的集团（3.14亿元）、 世纪华通（3.10亿元）、 工商银行（3.03亿元）。 | 润泽科技 | 5.44 | 4.64亿元 | 互联网服 | | --- | --- | --- | --- | | 保变电气 | 10.04 | 4.54亿元 | 电网设备 | | 中控技术 | 4.01 | 3.55亿元 | 软件开发 | | 山子高科 | 3 | 3.42亿元 | 汽车零部 | | 黄河旋风 | 10.08 | 3.40亿元 | 非金属材 | | 汉缆股份 ...

受"易中天"业绩催化，算力板块早盘冲高后回落。今日上市的创业板ETF汇添富（159247）跌近2%，盘中成交额已超1亿元。资金面上，盘中获净申购1600 万份！热门成分股涨跌互现：新易盛涨超6%，网宿科技涨超3%；中际旭创跌超6%，天孚通信跌超2%。（标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介） | સ્ત્રમ્યે | | | 多日 1分 5分 15分 30分 60分 日 周 月 | | ■零 | | | | F9 盘前盘后 叠加 九转 画线 工具 © | (2) | | 创业版 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1.02 | | | | | 159247[创业板ETF汇添富] 13:47 价 0.983 涨跌 -0.019[-1.90%) 均价 1.003 成交量 2767 IOPV 0.9840 | | | | 2026/02/02 | | | | | 1.012 | | | | | | | | | | 0.95% | | SZSE CI 净值走势 | | 1.002 | ...

2026 年 2 月 2 日 何利超 H70529@capital.com.tw 目标价(元) 500 公司基本资讯 | 产业别 | | 通信 | | --- | --- | --- | | A 股价(2026/1/30) | | 419.49 | | 深证成指(2026/1/30) | | 14205.89 | | 股价 12 个月高/低 | | 468.81/46.7 | | 总发行股数(百万) | | 994.01 | | A 股数(百万) | | 885.42 | | A 市值(亿元) | | 3714.24 | | 主要股东 | | 黄晓雷 | | | | (07.12%) | | 每股净值(元) | | 14.61 | | | 一个月 三个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) | -2.6 | 24.8 452.9 | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2025.07.23 | 174.2 | 买进 | | 产品组合 | | | --- | --- | | 光通信 | 100% | | 机构投资者占流通 | A 股比例 | | | -- ...