该指数前三大权重行业分别为通信设备（37.92%）、半导体（31.21%）、软件开发（9.29%），代 表了国内"硬科技"与"高成长"的先锋力量；前五大权重股依次为中际旭创、新易盛、寒武纪-U、澜起科 技、金山办公，均为具有广泛认知度和市场代表性的AI龙头。 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 华泰柏瑞、易方达、工银瑞信、永赢、景顺长城、鹏华和摩根资管等7家基金公司公告称，旗下科 创创业人工智能ETF将于11月28日开启发售。 科创创业人工智能ETF跟踪中证科创创业人工智能指数，该指数由科创板和创业板中50只高度聚焦 于AI技术研发、硬件支持，以及AI在各垂直领域商业化应用的龙头企业组成，业务广泛覆盖人工智能 基础资源、人工智能技术以及人工智能应用领域等AI上中下游产业链。 ...

（原标题：主力资金丨这只军工股尾盘获主力大幅抢筹） 今日有10个行业主力资金净流入。 A股三大指数今日（11月24日）集体小幅上涨。行业板块多数收涨，船舶制造板块大涨，航天航空、互联网服务、工程咨询服务、通信设备、游 戏、软件开发、文化传媒板块涨幅居前，能源金属板块逆市大跌。 从今日主力资金情况来看，沪深两市全天主力资金净流出130.24亿元。10个行业主力资金净流入，国防军工、传媒行业主力资金净流入金额分别 为24.98亿元、20.27亿元，远超其他行业；商贸零售、建筑装饰、公用事业行业主力资金净流入金额均超2亿元。 21个主力资金净流出行业中，电子行业主力资金净流出金额居首，超40亿元；计算机、电力设备行业主力资金净流出金额均超20亿元；基础化 工、通信、医药生物、有色金属行业主力资金净流出金额均超10亿元。 航天发展主力资金净流入4.46亿元，股价涨停。消息面上，11月27日，2025亚洲通用航空展将在珠海国际航展中心盛大启幕，全方位展示全球通 用航空及低空经济领域的新产品、新技术、新服务，众多展品为"首展""首秀"。 今日有70股主力资金净流出均超1亿元，其中，新易盛、中际旭创、工业富联、榕基软件、易 ...

今日有10个行业主力资金净流入。 A股三大指数今日（11月24日）集体小幅上涨。行业板块多数收涨，船舶制造板块大涨，航天航空、互 联网服务、工程咨询服务、通信设备、游戏、软件开发、文化传媒板块涨幅居前，能源金属板块逆市大 跌。 从今日主力资金情况来看，沪深两市全天主力资金净流出130.24亿元。10个行业主力资金净流入，国防 军工、传媒行业主力资金净流入金额分别为24.98亿元、20.27亿元，远超其他行业；商贸零售、建筑装 饰、公用事业行业主力资金净流入金额均超2亿元。 21个主力资金净流出行业中，电子行业主力资金净流出金额居首，超40亿元；计算机、电力设备行业主 力资金净流出金额均超20亿元；基础化工、通信、医药生物、有色金属行业主力资金净流出金额均超10 亿元。 8股获主力资金 净流入均超3亿元 据证券时报·数据宝统计，从个股来看，21股主力资金净流入均超2亿元，8股获主力资金净流入均超3亿 元。 今日AI应用端持续走强，蓝色光标涨超15%，主力资金净流入13.44 亿元；省广集团涨停，主力资金净 流入7.38亿元。 机构表示，蓝色光标收入稳健增长，AI创收规模快速扩张，截至第三季度末，BlueAI平台 ...

机构专用席位卖出额排名：紫金矿业(1136.8万元)、工业富联(1054.47万元)、阳光电源(944.25万元)、新 易盛(893.65万元)、万达信息(713万元)、特发信息(270.25万元)、华统股份(211.99万元)。 成交价方面，共11只股票平价成交，0只股票溢价成交，65只股票折价成交；海泰新能、中创股份、炬 光科技折价率居前，折价率依次为30.18%、22.91%、22.54%。 机构专用席位买入额排名：翱捷科技-U(6009.43万元)、深桑达A(4785.47万元)、卓易信息(4665.15万 元)、辰欣药业(2997.52万元)、中天火箭(2651.91万元)、科力尔(2366.39万元)、上大股份(2237.76万元)、 华海药业(1652万元)、洛阳钼业(1381.5万元)、江化微(1200.54万元)、中航西飞(1114.87万元)、德科立 (1030.32万元)、风语筑(1003万元)、阳光电源(944.25万元)、新易盛(893.65万元)、北京人力(829.35万 元)、银邦股份(808.04万元)、西陇科学(786.92万元)、灿芯股份(716.1万元)、值得买(400. ...

11月24日，上证指数全天窄幅震荡；深证成指、创业板指早盘窄幅震荡，临近午盘回落走低，午后震荡 回升，尾盘有所回落；科创50指数早盘窄幅震荡，午后回升上扬，尾盘有所回落。截至收盘，上证指数 报3836.77点，涨0.05%，成交额7155亿元；深证成指报12585.08点，涨0.37%，成交额10122.34亿元；创 业板指报2929.04点，涨0.31%，成交额4822.99亿元；科创50指数报1296.60点，涨0.84%，成交额508亿 元。沪深两市合计成交17277.34亿元，成交额较上一交易日减少2379.27亿元。 传媒、国防军工等行业走强 中水渔业7连板 盘面上来看，行业板块、概念涨多跌少。其中，传媒、国防军工、计算机、机械设备、教育、建筑装 饰、医药生物、商贸零售等行业涨幅靠前；快手、空间站、智普AI、卫星互联网、短剧互动游戏、商 业航天、北斗导航、6G、航母、AIGC等概念走势活跃。石油石化、煤炭、保险、银行、食品饮料等行 业跌幅居前；锂矿、磷化工、刀片电池、钛白粉、免税等概念走势较弱。涨停个股主要集中在国防军 工、计算机、传媒、建筑装饰、轻工制造等行业。 个股涨跌情况，截至收盘，沪深两市合 ...

证券时报·数据宝统计显示，新易盛今日收盘价为293.00元，下跌2.33%，日换手率为5.29%，成交额为 138.79亿元，全天主力资金净流出11.34亿元，近5日该股累计下跌6.00%，近5日资金合计净流出2.21亿 元。 两融数据显示，该股最新融资余额为152.70亿元，近5日减少4.25亿元，降幅为2.71%。 机构评级来看，近5日共有2家机构给予该股评级，预计目标价最高的是国泰海通证券，11月18日国泰海 通证券发布的研报预计公司目标价为481.00元。（数据宝） 新易盛11月24日大宗交易平台出现一笔成交，成交量3.05万股，成交金额893.65万元，大宗交易成交价 为293.00元。该笔交易的买卖双方均为机构专用席位。 进一步统计，近3个月内该股累计发生7笔大宗交易，合计成交金额为1.25亿元。 11月24日新易盛大宗交易一览 | 成交量（万 | 成交金额（万 | 成交价格 | 相对当日收盘折溢价 | 买方营业 | 卖方营业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股） | 元） | （元） | （%） | 部 | 部 | | 3.05 | 893.6 ...

主力资金净流出的行业有20个，电子行业主力资金净流出规模居首，今日上涨0.64%，全天净流出资金 67.08亿元，其次是电力设备行业，今日涨幅为0.49%，净流出资金为20.87亿元，净流出资金较多的还 有基础化工、通信、有色金属等行业。 今日各行业资金流向 | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国防军工 | 4.31 | 54.66 | 纺织服饰 | 0.22 | -2.56 | | 传媒 | 3.49 | 25.42 | 家用电器 | -0.01 | -2.57 | | 建筑装饰 | 1.36 | 6.27 | 煤炭 | -1.09 | -2.72 | | 商贸零售 | 1.08 | 4.84 | 银行 | -0.79 | -3.98 | | 社会服务 | 2.22 | 3.25 | 交通运输 | -0.34 | -4.44 | | 轻工制造 | 1.18 | 2.21 | 计算机 | 2.41 | -4.66 | | 房地产 | 0.26 | 1.36 | ...

【振幅大】 【主力资金】 -主力资金今日净流入国防军工、传媒、商贸零售、建筑装饰、公用事业、银行等板块，净流出电子、 计算机、电力设备、基础化工、通信、医药生物等板块； -蓝色光标、省广集团、航天发展、数据港、美的集团资金净流入规模居前，分别净流入13.44亿元、 7.38亿元、4.46亿元、3.97亿元、3.47亿元； -新易盛、中际旭创、工业富联、榕基软件、易点天下资金净流出规模居前，分别净流出11.77亿元、 11.26亿元、8.83亿元、8.78亿元、8.35亿元。 (本文来自第一财经) -今日A股共有13只个股振幅超过20%； -美登科技、江龙船艇、久之洋等个股振幅居前； 【换手率高】 -今日A股共有7只个股换手率超过40%； -榕基软件、南方路机、江龙船艇等个股换手率居前； ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for several key companies in the telecommunications and AI computing chain, including ZTE Corporation, NewEase, Ruijie Networks, Zhongji Xuchuang, China Telecom, Haige Communication, China Mobile, and Shanghai Hantong [9][41]. Core Insights - The report highlights the ongoing concerns regarding the sustainability of the AI "bubble" and the effectiveness of Scaling Law, while expressing optimism about the performance of Gemini 3 and Banana Pro, which have exceeded initial expectations [2][3]. - The AI computing chain is expected to continue its upward trend, with a focus on Google's core components such as optical modules and liquid cooling systems [2][3]. - The report emphasizes the generational leap in capabilities of Gemini 3, which has achieved significant benchmarks in reasoning and multimodal tasks, thereby shortening the time from investment to revenue [20][14]. Summary by Sections Market Overview - The telecommunications index fell by 2.51% last week, while the Shanghai Composite Index and Shenzhen Component Index dropped by 3.90% and 5.13%, respectively [2][13]. - Concerns about the overseas AI "bubble" are prevalent, particularly regarding the effectiveness of Scaling Law and the sustainability of ROI [2][3]. Key Companies and Dynamics - The report recommends several companies within the AI computing chain, including: - ZTE Corporation (Buy, target price: 64.34) [41] - NewEase (Buy, target price: 476.71) [41] - Ruijie Networks (Buy, target price: 102.51) [41] - Zhongji Xuchuang (Buy, target price: 626.68) [41] - China Telecom (Buy, target price: 9.11) [41] - Haige Communication (Buy, target price: 13.70) [41] - China Mobile (Buy, target price: 126.20) [41] - Shanghai Hantong (Buy, target price: 28.28) [41] - China Unicom (Hold, target price: 7.56) [41] AI Computing Chain Insights - The report notes that the performance of Gemini 3 and Nano Banana Pro has significantly advanced the capabilities in reasoning and multimodal tasks, indicating a strong integration into the AI ecosystem [20][14]. - The demand for AI computing resources is expected to grow, driven by the increasing need for reasoning capabilities and the expansion of cloud token scales [20][14]. Financial Performance - ZTE Corporation reported a revenue of 100.52 billion yuan for the first nine months of 2025, a year-on-year increase of 12%, but a net profit decline of 33% [42]. - NewEase's revenue for the first three quarters of 2025 reached 16.5 billion yuan, a year-on-year increase of 222%, with a net profit increase of 284% [44]. - Ruijie Networks reported a revenue of 10.68 billion yuan for the first nine months of 2025, a year-on-year increase of 28%, with a net profit increase of 65% [46].

分析师：李璐毅 登记编码：S0730524120001 通信 lily2@ccnew.com 021-50586278 智启新质，算力互联破浪前行 ——通信行业年度策略 证券研究报告-行业年度策略 强于大市(维持) 发布日期：2025 年 11 月 24 日 -11% 3% 16% 30% 44% 58% 72% 85% 2024.11 2025.03 2025.07 2025.11 通信 沪深300 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《通信行业月报：北美云厂商继续上调资本开 支，硅光助力 AI 网络规模化扩展》 2025-11-13 《通信行业月报：三大电信运营商 eSIM 手机 商用试验获批，全球电信设备收入恢复增长》 2025-10-15 《通信行业月报：甲骨文云业务高速增长，光 博会展出 3.2T demo 产品》 2025-09-18 联系人：李智 投资要点： 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共62页 通信相对沪深 300 指数表现 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18 楼 地址： 上 ...