未知机构：今天大家问的比较多怎么看TCL电子后续的空间-20260121

简单算一下账：索尼2024年电视业务+影响设备大概在320亿左右，预计现在是不盈利的，后续嫁接TCL的供应链 体系+管理运营效率的提升，大概率会有比较好的利润率水平。 利润水平的合理假设：参考海信的东芝业务（2025H1净利率为7.2%），考虑到索尼的定价目前位居行业第一，属 于超高端，但是成本端的差异没有那么大，并且规模体量也大于东芝（预计25年规模40亿，25H1为20亿左右）， 可以合理假设利润率在整合后高于东芝。 可以按照10%左右去拍。 因此预计大概归属TCL电子的利润稳态可以到16亿左右。 估值倍数：考虑索尼的高端品牌形象具有稀缺性，给15倍左右，溢价于行业10倍左右的平均估值，则增量业务的 市值估计为240亿左右。 利润水平的合理假设：参考海信的东芝业务（2025H1净利率为7.2%），考虑到索尼的定价目前位居行业第一，属 于超高端，但是成本端的差异没有那么大，并且规模体量 今天大家问的比较多怎么看TCL电子后续的空间？ 今天大家问的比较多怎么看TCL电子后续的空间？ 简单算一下账：索尼2024年电视业务+影响设备大概在320亿左右，预计现在是不盈利的，后续嫁接TCL的供应链 体系+管理运营效率 ...