博汇纸业20260120

博汇纸业 20260120 摘要 博汇纸业总产能已从并购时的 300 万吨提升至近 500 万吨，主要包括 300 万吨白卡纸、100 万吨双胶纸和 50 万吨箱板瓦楞纸。当前白卡纸 单吨利润约为 50 元，箱板瓦楞纸和石膏护面纸略亏，双胶纸略有盈利， 成本优势显著。 公司未来利润弹性主要依赖于白卡纸价格上涨。历史数据显示，白卡纸 单吨利润中枢约为 300-350 元，高点可达 800-1,000 元，目前利润仍 有较大上升空间。预计同业竞争解决过程中可能会将双胶纸业务置换出 去，使得公司更专注于白卡纸业务。 金光集团预计将优先注入价值 200 亿元的净资产，包括 450 万吨白卡 纸及配套化机浆，这将进一步提升博汇的成本优势和盈利水平。金光中 国白卡纸项目盈利能力强劲，单吨利润接近 400 元，远高于博汇。 解决同业竞争问题的最后期限为 2026 年 8 月，但大概率会延期。公司 已完成可注入资产评估，并梳理各项资产，为后续流程奠定基础。预计 今年内至少应能看到具体方案出台。 Q&A 博汇纸业在过去几年中有哪些经营上的改进？ 博汇纸业在过去几年中进行了多项经营改进。首先，自 2020 年金光集团入主 博汇以 ...