自8月底以来，国内白卡纸市场启动的提价浪潮正逐步转化为企业实在的盈利修复。山东卓创资讯 （301299）股份有限公司（以下简称"卓创资讯"）数据显示，截至12月11日，国内白卡纸市场均价为 4244元/吨，较8月底的年内低点上涨7.99%。在此期间，山东博汇纸业（600966）股份有限公司（以下 简称"博汇纸业"）、万国纸业太阳白卡纸有限公司等主要纸厂连续发布四轮涨价函，累计提涨幅度达 600元/吨，其中前三轮涨价已基本落实，常规品牌市场价实际上涨400元/吨至550元/吨。 接连几轮提价得以落地的核心驱动力，除了市场刚需，还有此前长期低迷的纸价以及高成本压力。 卓创资讯白卡纸市场分析师孔祥芬对《证券日报》记者表示，8月底以来，尽管原料进口木浆价格同期 也呈震荡上行态势，但白卡纸成本涨幅（2.51%）显著低于纸价涨幅，为行业盈利修复创造了空间。 "经过近期纸厂价格的持续拉涨，行业是亏损还是盈利，需根据原料情况来看。"孔祥芬说。比如以进口 木浆成本测算，截至12月11日，白卡纸毛利率虽仍为负值（-6.31%），但较8月底已大幅收窄5.68个百 分点。若考虑不断提升的国产浆替代比例，规模企业实际已步入微利状态。 ...

浙商证券日前研报指出，博汇纸业10月22日发布涨价函，自25年11月1日起，在2025年10月价格基础上 提涨200元/吨（含税），本次提价我们跟踪看逐步落地，根据卓创资讯，截至11月21日，白卡纸市场价 格4214元/吨，较10月31日上涨102元/吨，较9月30日上涨215元/吨。此外11月20日公司进一步发布涨价 函宣布12月1日起，公司产品价格在11月基础上提涨200元/吨（含税），周期底部下预计提涨将部分落 地。Q3纸浆价格下跌需求不佳，白卡价格延续下行拖累，Q3末纸浆价格开始提涨，Q4纸价提涨已有落 地，预示白卡周期底部已经确立，期待行业筑底向上。白卡周期底部显现，供需关系有望逐步优化。本 轮周期底部在25Q3实际较为夯实，后续供给宽松预期下，纸浆提涨已在Q4拉动纸价提升，若26年需求 改善有望充分拉动盈利修复。维持"买入"评级。 ...

山东博汇纸业股份有限公司 2025 年第三次临时股东会会议资料 2025 年第三次临时股东会会议资料 山东博汇纸业股份有限公司 2025 年第三次临时股东会会议资料 一、会议召开时间： 现场会议时间：2025 年 12 月 19 日 14:00 网络投票方式及时间：本次股东会采用上海证券交易所网络投票系统，通过 交易系统投票平台的投票时间为 2025 年 12 月 19 日 9:15-9:25、9:30-11:30、 13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为2025年12月19日9:15-15:00。 二、股权登记日：2025 年 12 月 11 日 三、现场会议地点：淄博市桓台县马桥镇工业路北首公司第三会议室 四、会议的表决方式：采取现场投票和网络投票相结合的方式 五、会议主持人：公司董事长 六、会议议程： 1、出席会议的股东或代理人、董事、董事会秘书、列席高管签到； 2、召集人和见证律师验证股东出席、表决资格； 3、主持人宣布股东会开始并公布出席现场会议的股东或代理人人数和所持 有表决权的股份总数、列席人员； 4、选举本次股东会的监票人和计票人； 5、审议以下议案： | 序号 | 议案名称 ...

证券代码：600966 证券简称：博汇纸业 公告编号：2025-043 山东博汇纸业股份有限公司 关于2025年第三次临时股东会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东会有关情况 1. 股东会的类型和届次： 2025年第三次临时股东会 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 600966 | 博汇纸业 | 2025/12/11 | 二、 增加临时提案的情况说明 1. 提案人：山东博汇集团有限公司 2. 提案程序说明 山东博汇纸业股份有限公司（以下简称公司）已于2025 年 12 月 4 日公告 了股东会召开通知，持有28.84%股份的股东山东博汇集团有限公司，在2025 年 12 月 9 日提出临时提案并书面提交股东会召集人。股东会召集人按照《上市公 2. 股东会召开日期：2025 年 12 月 19 日 3. 股权登记日 司股东会规则》有关规定，现予以公告。 3. 临时提案的具体内容 为保证公司董事会 ...

2016-2025年1-10月造纸和纸制品业企业数统计图 上市公司：晨鸣纸业（000488），凯恩股份（002012），景兴纸业（002067），太阳纸业（002078）， 安妮股份（002235），齐峰新材（002521），青山纸业（600103），民丰特纸（600235），华泰股份 （600308），岳阳林纸（600963），博汇纸业（600966），荣晟环保（603165），仙鹤股份 （603733），松炀资源（603863），五洲特纸（605007），华旺科技（605377），森林包装（605500） 相关报告：智研咨询发布的《2026-2032年中国造纸工业行业发展模式分析及市场运行潜力报告》 2025年1-10月，造纸和纸制品业企业数（以下数据涉及的企业，均为规模以上工业企业，从2011年起， 规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收入2000万元）为8142 个，和上年同期相比，增加了143个，同比增长1.79%，占工业总企业的比重为1.56%。 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600966 | 博汇纸业 | 5.99 | -4.01% | 40.99万 | 2.46 Z | | 002521 | 齐峰新材 | 8.85 | -1.99% | 5.55万 | 4955.66万 | | 603733 | 仙鹤股份 | 23.07 | -1.83% | 2.36万 | 5470.06万 | | 002078 | 太阳纸业 | 15.08 | -1.76% | 15.35万 1 | 2.32亿 | | 605007 | 五洲特纸 | 11.89 | -0.83% | 1.35万 | 1611.83万 | | 603165 | 荣晟环保 | 12.75 | -0.78% | 2.01万 | 2565.23万 | | 605377 | 华旺科技 | 8.18 | -0.73% | 6.03万 | 4955.79万 | | 600567 | 山鹰国际 | 1.71 | -0.58% | 101.66万 | 1.74亿 | | 6004 ...

转自：经济导报 文 | 经济导报 初磊 造纸行业成本高企、盈利承压，博汇纸业(600966.SH)却逆市加码。12月3日晚间，该公司公告称，为调整现有原材料产 品结构，提高原料、产品多样化，决定在现有厂区内利用已有生产线，规划年产32万吨化学浆项目；在现有年产9.5万 吨化学木浆技改工程基础上进行改扩建，项目建成后，由原年产9.5万吨化学木浆技改工程扩建至32万吨产能，项目总 投资17.01亿元。 图片来源：摄图网 为应对行业变化，博汇纸业并非单一扩产，还打起了"产能升级+资产优化+风险防控"的"组合拳"。 12月3日，博汇纸业公告称，将开展期货和衍生品交易，以套期保值为主要目的，旨在规避市场价格波动带来的经营管 理风险。交易期限为2026年1月1日至12月31日，预计动用的交易保证金和权利金上限为1.5亿元，任一交易日持有的最 高合约价值为15亿元，资金来源为自有资金。 围绕产能升级，博汇纸业采用出售闲置资产+升级设备"双管齐下"的策略。10月30日，该公司公告称，拟向关联方广西 金桂浆纸业有限公司、金隆浆纸业(江苏)有限公司出售部分化机浆闲置资产，按照评估金额3297.80万元进行交易。"本 次交易有利于 ...

1. Report Industry Investment Rating - No relevant content provided. 2. Report's Core View - The pulp market is expected to oscillate and consolidate after the realization of positive factors in the short term. The pulp futures market strengthened this week, driven by supply - side news of international pulp mills exiting the market and concerns about the reduction of warehouse receipts. However, the market fundamentals have not changed fundamentally, with high - level port inventories and a loose supply - demand pattern continuing. The downstream paper mills' procurement remains rational and based on rigid demand, and the low processing profit of base paper cannot provide incremental support for pulp prices [96]. 3. Summary by Directory 3.1 Industry News - As of December 4, 2025, the inventory of pulp in major Chinese ports showed a de - stocking trend. The inventory in Changshu Port was 566,000 tons, down 0.6 million tons (1.0% MoM); in Qingdao Port, it was 1.395 million tons, down 34,000 tons (2.4% MoM); and in Gaolan Port, it was 45,000 tons, down 15,000 tons (25.0% MoM). The total inventory of major port samples was 2.101 million tons, down 71,000 tons (3.3% MoM) [5][6]. - Domtar will permanently close its Crofton factory in Canada, reducing its annual pulp production by about 380,000 tons of NBSK softwood pulp [6]. - Fenlin Group's Joutseno pulp mill will resume operation on December 8, 2025, and its Rauma pulp mill will start a one - month production shutdown on December 15, 2025, and plan to gradually resume production by department from January 7, 2026 [7]. - Shandong Bohui Paper plans to invest about 1.701 billion yuan to expand its chemical wood pulp project. After completion, its chemical wood pulp production capacity will increase from 95,000 tons/year to 320,000 tons/year [8]. 3.2 Market Data 3.2.1 Market Trends - On December 5, 2025, the basis of silver star was 150 yuan/ton, down 25.74% MoM and 67.67% YoY; the basis of Russian needle was - 50 yuan/ton, down 78.57% MoM and 457.14% YoY; the price difference between silver star and Russian needle was 200 yuan/ton, down 13.04% MoM and 55.56% YoY [16]. - On December 5, 2025, the 01 - 03 month - spread was - 16 yuan/ton, up 11.11% MoM; the 03 - 05 month - spread was - 24 yuan/ton, up 25.00% MoM [21]. 3.3 Fundamental Data 3.3.1 Price - The import profit of softwood and hardwood pulp has recovered. On December 5, 2025, the import profit of silver star softwood pulp was 83.65 yuan/ton, up 170.04% MoM and 140.60% YoY; the import profit of star hardwood pulp was 122.95 yuan/ton, up 516.27% MoM and 226.39% YoY [30]. - The spot price of imported softwood pulp increased significantly this week. On December 5, 2025, the prices of silver star, Kalip, Beimu, Lion, and Russian needle were 5600 yuan/ton, 5750 yuan/ton, 5850 yuan/ton, 5750 yuan/ton, and 5400 yuan/ton respectively, with MoM increases of 3.70%, 1.77%, 0.86%, 1.77%, and 4.45% [33]. - The spot price of imported hardwood pulp increased. On December 5, 2025, the prices of goldfish, star, bird, and broadleaf were 4600 yuan/ton, 4600 yuan/ton, 4550 yuan/ton, and 4500 yuan/ton respectively, with MoM increases of 4.55%, 3.37%, 3.88%, and 5.88% [37]. - The prices of natural color pulp and chemimechanical pulp showed different trends. On December 5, 2025, the price of Venus natural color pulp was 5150 yuan/ton, up 0.98% MoM and down 4.63% YoY; the price of Kunhe chemimechanical pulp was 3800 yuan/ton, up 2.70% MoM and 7.04% YoY [40]. 3.3.2 Supply - The wood chip purchase price of some paper enterprises in East China decreased this week. On December 5, 2025, the purchase price of eucalyptus wood chips by Liansheng Pulp and Paper was 1180 yuan/ton, down 1.67% MoM [44]. - The supply of chemimechanical pulp increased this period. On December 4, 2025, the weekly production of domestic chemimechanical pulp was 87,300 tons, up 1.99% MoM and 1.51% YoY [49]. - In October 2025, the pulp inventory in European ports decreased MoM, and the global pulp departure volume decreased seasonally MoM [52]. - In August 2025, the W20 softwood pulp shipment was at a low level with high inventory, while the hardwood pulp shipment remained at a high level with low inventory days [54]. - In August 2025, the total softwood pulp exports of Canada, Chile, Finland, and the United States to China decreased MoM and were at a low level YoY. In September, Finland's exports to China increased significantly both MoM and YoY. In October, Chile's softwood pulp exports to China continued to increase MoM but decreased YoY [60]. - In October 2025, the total hardwood pulp exports of Brazil, India, Uruguay, and Chile to China decreased both MoM and YoY. In November, Brazil's hardwood pulp exports to China decreased significantly MoM, and Uruguay's exports decreased both MoM and YoY [61]. - In October 2025, China's pulp imports were divided. Softwood pulp imports increased 0.06% MoM, hardwood pulp imports decreased 2.77% MoM, and the imports of natural color pulp and chemimechanical pulp increased significantly MoM [65]. 3.3.3 Demand - The price of offset paper remained stable this period. The industry's supply was abundant, but the demand was weak, and the production pressure of factories increased due to the rising pulp price [69]. - The price of coated paper remained stable. The market supply changed little, and the demand was weak. The profitability of the industry continued to narrow, and factories were more willing to support prices [73]. - The price of white cardboard increased slightly. Paper mills announced price increases, but the terminal orders were not significantly improved, and the actual price increase was restricted [77]. - The price of household paper increased slightly. The market trading activity did not change much, and the demand was weak. The cost of household paper was strongly supported by the rising pulp price [81]. - In October 2025, the retail sales of cultural and office supplies, cosmetics, and daily necessities increased significantly YoY, while the dairy production decreased significantly both MoM and YoY [85]. 3.3.4 Inventory - On December 5, 2025, the total number of pulp warehouse receipts was 208,900 tons, a decrease of 0.42% MoM and 39.53% YoY [88]. - The port inventory was at a medium - level within the year and continued to show a de - stocking trend. On December 5, 2025, the total inventory of major port samples was 2.101 million tons, down 3.27% MoM and up 14.12% YoY [93].

国泰君安期货·能源化工 纸浆周度报告 国泰君安期货研究所·高琳琳 投资咨询从业资格号：Z0002332 日期：2025年12月7日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 行业资讯 01 行情数据 02 基本面数据 03 本周观点总结 04 行业资讯 行情走势 基差与月差 现货价格 供给 库存 需求 本周观点总结 Special report on Guotai Junan Futures 2 行业资讯 1 行业资讯 1.【常熟港纸浆库存统计】截至2025年12月4日，中国纸浆常熟港库存56.6万吨，较上周期下降0.6万吨，环比下降1.0%。本周常熟港库存呈现去库走势。 2.【青岛港纸浆库存统计】截至2025年12月4日，中国青岛港港内及港外仓库纸浆库存139.5万吨，较上周下降3.4万吨，环比下降2.4%。本周期青岛港库存周期内 呈现去库的走势。 3.【高栏港纸浆库存统计】截至2025年12月4日，中国纸浆高栏港库存4.5万吨，较上周下降1.5万吨，环比下降25.0%。本周期高栏港库存呈现去库的趋势。 ...

财报数据显示，2021年博汇纸业实现营业收入162.76亿元，归母净利润17.06亿元，净利润同比增长 104.50%。2022年公司营收虽同比增长12.81%至183.62亿元，归母净利润却骤降86.63%至2.28亿元，呈 现"增收不增利"局面。 2023年，行业压力持续传导，博汇纸业归母净利润进一步下滑至1.82亿元，同比下降20.27%；全年营业 收入为186.93亿元，增速放缓至1.80%。进入2024年，公司实现营业收入189.30亿元，同比仅增长 1.27%，归母净利润1.76亿元，同比下降3.31%。 2025年前三季度，博汇纸业实现营业收入144.50亿元，同比增长3.46%；归属于上市公司股东的净利润 为1.21亿元，同比下降18.57%。 博汇纸业在公告中表示，上述投资项目建成后能够有效提高原材料自供比例，降低生产成本，提升核心 竞争力与影响力。项目建设期预计24个月，计划于2025年12月15日开工。 （文章来源：中国经营报） 12月3日，博汇纸业（600966.SH）发布公告，宣布拟投资17.01亿元对现有化学木浆生产线进行改扩 建。项目完成后，其化学木浆年产能将从当前的9.5万吨提 ...