中国财险20260121

中国财险 20260121 摘要 中国财险坚持稳健战略，2025 年起逐步增加权益类资产配置，减少固 收类资产，主要因权益市场表现良好及主动加仓。预计 2026 年二级市 场权益占比继续上升，但幅度不大，固收类资产占比略有下降，债券投 资占比提升。 对 2026 年权益市场持谨慎乐观态度，预计实现正收益。债券市场可能 波动并伴随利率上行，为保险资金提供配置机会。将加强交易账户操作， 通过价差收入补充持仓收益下降缺口。 新政中现金流管理和成本收益匹配指标影响有限，主要体现在压力情景 测试中，基本情景下各项指标无问题。中长期资产配置空间略微缩减， 但整体宽裕，现有权益与债券比例及中长期资产状态保持稳定。 非车险综合治理政策进展平稳有序，监管关注费用率和综合成本率，各 公司开发示范条款和纯风险损失率以规范条款和费率。预计政策利好将 在理性竞争和费用率下降方面有所体现，实际效果半年后初步显现， 2026 年底全面落实。 Q&A 针对近期发布的资产负债管理征求意见稿，我们进行了深入研究。财险和寿险 在资产负债匹配上的约束有所不同，财险相对寿险而言，匹配要求不如寿险刚 性。由于我们公司一直保持承保盈利，因此从负债端传导到 ...