优于大市 中国财险（02328.HK） 风险定价水平提升，新能源车险提质增效 公司研究·公司快评 非银金融·保险Ⅱ 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：孔祥021-60375452kongxiang@guosen.com.cn 联系人： 王京灵 0755-22941150 wangjingling@guosen.com.cn 执证编码：S0980523060004 事项： 2024 年 11 月 8 日，中国人保集团和中国财险在北京联合举行了以"新能源车险高质量发展的探索与实践" 为主题的投资者开放日，探讨当前新能源车险行业现状及公司在相应领域的实践成果。 国信非银观点：过去几年，新能源汽车销量的快速放量带动新能源车险需求的快速提升。然而受制于车主 结构变化、维修壁垒较高、数据体量不足等一系列因素，新能源车险业务仍面临保费高、承保亏的困境。 依托自身业务布局及头部效应，中国财险持续打造新能源车全面风险保障体系，在数据储备、营销模式、 产品供给、理赔服务等领域取得显著优势。预计随着新能源汽车行业的发展成熟及公司新能源车险续保率 的提升，出险率或逐渐趋于平稳，业务质量将得到显著优化，利好公司整体 COR 水平 ...

证券研究报告·公司点评报告·保险(HS) 中国财险（02328.HK） 2024 年投资者开放日交流与思考：新能源车 险转型升级的烦恼，需用发展的思维来解决 2024 年 11 月 11 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|---------|---------|---------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 保险服务收入（百万元） | 424,355 | 457,203 | 494,002 | 529,798 | 569,764 | | 同比 | 6.9% | 7.7% | 8.0% | 7.2% | 7.5% | | 归母净利润（百万元） | 29,163 | 24,585 | 29,641 | 32,330 | 34,478 | | 同比 | 30.4% | -15.7% | 20.6% | 9.1% | 6.6% | | 净资产收益率 | ...

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 新能源车险增效降赔，预计龙头更具优势 [Table_Invest] 评级： ——中国财险 2024 年投资者开放日点评 | --- | |-----------------------------| | | | /[ Table_Date] 2024.11.10 | | 中国财险 (2328) | | [Table_Industry] 保险 | | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-------------------|-------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | [table_Authors] 刘欣琦 ( 分析师 ) | 李嘉木 ( 分析师 ) ...

证券研究报告 港股公司|公司点评|中国财险（02328） 中国财险 2024 年开放日点评：高质量 发展助推新能源车险转型升级 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月09日 证券研究报告 |报告要点 2024 年 11 月 8 日，公司在北京召开 2024 年投资者开放日，以"新能源车险高质量发展的探 索与实践"为主题向市场介绍公司在车险经营管理上的创新举措以及在新能源车险业务上取 得的成效等内容。我们预计随着公司坚定推进新能源车险转型升级，新能源车险 COR 有望改 善。 三 |分析师及联系人 刘雨辰 朱丽芳 SAC：S0590522100001 SAC：S0590524080001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 港股公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月09日 中国财险(02328) 中国财险 2024 年开放日点评：高质量发展助 推新能源车险转型升级 | --- | --- | |----------------------------|----------------| | | | | 行 业： | 非银金融/保险Ⅱ | | 投资评 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨中国财险（2328.HK） [Table_Title] 中国财险 2024 年三季报点评：投资驱动利润增 速回正，综合成本率略有承压 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 自然灾害、市场波动等短期因素并不影响公司稳健的基本面和盈利能力，同时伴随着对于市场 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 吴一凡 谢宇尘 SAC：S0490519080007 SAC：S0490521020001 SFC：BUV596 请阅读最后评级说明和重要声明 中国财险（2328.HK） cjzqdt11111 港股研究丨公司点评 [Table_BaseData] 当前股价（HKD） 12.20 注：股价为 2024 年 10 月 29 日收盘价 [Table_Title 中国财险 2024 2] 年三 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/保险 证券研究报告 中国财险（2328.HK）公司季报点评 2024 年 11 月 05 日 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|----------------| | 股票数据 | | | [ 1 T 1 a 月 bl 0 e 4 _ 日 St 收 oc 盘 k 价 In （ fo 港 ] 元） | 12.06 | | 52 周股价波动（港元） | 8.08-14.12 | | 股本结构 | | | [ 总 Ta 股 b 本 le （ _C 百 a 万 p 股 ita ） lInfo ] | 22243 | | 流通 A 股（百万股） | 0 | | B 股/H 股（百万股） | 0/6899 | | 相关研究 | | | [ 《 Ta Q b 2 le 净 _ 利 R 润 ep 明 o 显 rt 改 In 善 fo ， ] | 大灾等因素导致 | | 上半年综合成本率同比提升》 | 2024.09.01 | | 《自然灾害等因素推高综 ...

31 Oct 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update PICC P&C (2328 HK) | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 12.20 港元 14.90↑ +22.1% 保险 2024 年 10 月 30 日 中国人保财险 (2328 HK) 投资收益带动盈利显著增长，上调目标价 3 季度盈利同比显著增长，增长主要来自投资收益。前三季度净利润同比 增长 38%，符合公司此前的业绩预告。3 季度单季净利润为 82.6 亿元（人 民币，下同），而去年同期为净亏损 8.7 亿元，3 季度盈利增长主要来自 投资收益。 保费服务收入增速保持平稳。前三季度保险服务收入同比增长 5.3%，增 速较上半年保持稳定，其中车险/非车险同比分别增长 4.7%/6.1%。 车险综合成本率改善，非车险出现承保亏损。前三季度综合成本率 98.2%，同比略升 0.3 个百分点，其中车险为 96.8%，同比下降 0.6 个百分 点，但非车险受自然灾害影响 3 季度出现承保亏损，前三季度综合成本率 100.5%，同比上升 1.9 个百分点。前三季度承保利润 64 亿元，同比下降 12.7%。 投资收益显著增长。前三季度总投资收益同比增长 70%，高出 2023 年全 年总投资收益 32%。（未年化）总投资收益 ...

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 投资驱动利润改善，COR 承压 中国财险(2328) [Table_Industry] 保险 [Table_Invest] 评级： 增持 ——中国财险 2024 年三季报业绩点评 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-------------------------| | | | | | | [table_Authors] 刘欣琦 ( 分析师 ) | 李嘉木 ( 分析师 ) | | | 021-38676647 | 021-38038619 | | | liuxinqi@gtjas.com | lijiamu026075@gtjas.com | | 登记编号 | S0880515050001 | S0880524030003 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： 12.20 本报告 ...

证 券 研 究 报 告 中国财险（02328.HK）2024 年三季报点评 推荐（维持） 灾害频发带来 COR 上行，投资收益显著提高 目标价：15.2 港元 事项： 2024Q1-3，公司实现保险服务收入 3643.06 亿元，同比+5.3%；实现净利润 267.50 亿元，同比+38.0%，接近此前业绩预增幅度的上沿。综合成本率方面， 前三季度达成 COR 为 98.2%，同比+0.3pct。前三季度实现总投资收益率 4.4% （未年化），同比+1.7pct。 评论： 财险景气度上行，车险、意健险、责任险提速显著。2024Q1-3，人保财险实现 原保费收入 4283.30 亿元，同比+4.6%，累计保费增速较中期提升 0.9pct。其 中，车险 2134.24 亿元，贡献 49.8%的原保费收入，同比+3.2%，累计保费增 速较中期提升 0.7pct。非车险方面合计原保费收入同比+5.9%，累计保费增速 较中期提升 1.3pct。其中，意健险/责任险分别同比+8.0%/+11.8%，累计增速较 中期提升 2.3pct/8.6pct，此外保证险降幅亦收敛 0.4pct 至-5.9%。农险/企财险/ 货 运 ...