未知机构：太阳纸业天风轻纺造纸涨价预期逐步传导产业链有望底部向上-20260128

#展望26年，在美联储降息、人民币升值的背景下，纸浆有望步入上行通道，同时造纸行业供给增量边际收缩+需 求温和复苏，或迎来周期拐点。 当前造纸板块兼备安全边际&弹性空间，顺周期建议积极关注投资机会。 浆纸系： 26年海外商品浆增量有限（仅新增APP OKI二期，部分针阔叶永久关停或转产），降息周期全球需求回 暖，#供需紧平衡下浆价或呈现温和上涨； 当前进口浆延续小幅提价，1月Arauco针叶报涨10美金/吨、阔叶报涨20美金/吨；中期全球木片供给收缩或支撑浆 价中枢上移。 #成本或支撑纸价向上，主流文化纸厂宣布1月起提价200元/吨，白卡龙头宣布2月底-3月初提价200元/吨，或加速 节前出货节奏，叠加周期性停机检修，供需边际变化利好节后纸价上涨趋势； （太阳纸业）【天风轻纺 | 造纸】涨价预期逐步传导，产业链有望底部向上 价格趋势看，当前文化纸低至历史冰点，白卡纸、箱板纸自25H2起有所修复、但仍处底部区间，过去需求承压 +扩产激进，25年纸企基本面多处低谷。 #展望26年，在美联储降息、人民币升值的背景下，纸浆有望步入上行通道，同时造纸行业供给增量边际收缩+需 求温和复苏，或迎来周期拐点。 当前造纸板块兼 ...