新澳股份20260127

新澳股份 20260127 摘要 化纤面料、皮毛市场及毛发行业订单显著增加，内销价格基本与羊毛价 格同步上涨，原材料考核价格调整频率加快，四季度订单保持高位增长， 预计 2026 年 1 月订单将高速增长。 预计 2026 年羊毛价格将维持上涨态势，或涨至"难以下手"程度，上 半年业绩确定性高，下半年无需过度担忧。公司对 2026 年信心较过去 三四年更强，期望实现 20%左右的增长。 现有交期约 45 天，宁夏和越南新投产项目使产能增量超 20%。一来二 期 3 万锭车间建设中，宁夏 4 万吨运行后或有 3 万吨增量，计划 2027 年投产，产能扩张前提是利用率达 90%以上。 2026 年新增产能预计增长 10%-15%，价格上涨及订单增加共同推动 收入增长约 20%。部分外贸品牌锁定价格，可能无法完全享受涨价红利， 利润增长或与收入增长不同步。 羊毛价格已从底部上涨约 40%，新增订单按涨价后价格计算，需让利客 户。预计至少一半以上的涨价红利可转化为自身收益。2026 年 6 月底 前羊毛价格将保持坚挺，全年涨幅或达 30%-50%。 Q&A 请介绍一下 2025 年四季度及 2026 年的一些投产、产 ...