新澳股份 20260127 摘要 化纤面料、皮毛市场及毛发行业订单显著增加，内销价格基本与羊毛价 格同步上涨，原材料考核价格调整频率加快，四季度订单保持高位增长， 预计 2026 年 1 月订单将高速增长。 预计 2026 年羊毛价格将维持上涨态势，或涨至"难以下手"程度，上 半年业绩确定性高，下半年无需过度担忧。公司对 2026 年信心较过去 三四年更强，期望实现 20%左右的增长。 现有交期约 45 天，宁夏和越南新投产项目使产能增量超 20%。一来二 期 3 万锭车间建设中，宁夏 4 万吨运行后或有 3 万吨增量，计划 2027 年投产，产能扩张前提是利用率达 90%以上。 2026 年新增产能预计增长 10%-15%，价格上涨及订单增加共同推动 收入增长约 20%。部分外贸品牌锁定价格，可能无法完全享受涨价红利， 利润增长或与收入增长不同步。 羊毛价格已从底部上涨约 40%，新增订单按涨价后价格计算，需让利客 户。预计至少一半以上的涨价红利可转化为自身收益。2026 年 6 月底 前羊毛价格将保持坚挺，全年涨幅或达 30%-50%。 Q&A 请介绍一下 2025 年四季度及 2026 年的一些投产、产 ...

公 司 研 究 / 纺 织 服 饰 / 证 券 研 究 报 新澳股份（603889）深度研究 宽带战略助力品类及海外扩张，毛价上 升周期或迎新机遇 2026 年 01 月 27 日 【投资要点】 挖掘价值 投资成长 增持（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：赵树理 证书编号：S1160524090003 联系人：金叶羽 相对指数表现 -20% -4% 12% 28% 44% 60% 2025/1 2025/7 2026/1 新澳股份 沪深300 基本数据 | 总市值（百万元） | 6,776.64 | | --- | --- | | 流通市值（百万元） | 6,725.41 | | 52 周最高/最低（元） | 9.45/5.36 | | 52 周最高/最低（PE） | 16.02/9.08 | | 52 周最高/最低（PB） | 2.03/1.15 | | 52 周涨幅（%） | 73.13 | | 52 周换手率（%） | 31.18 | 注：数据更新日期截止 2026 年 01 月 27 日 相关研究 《25H1 业绩相对稳定，新产能陆续释放》 2025.08.31 《24 年羊绒表现亮眼，整体盈利 ...

公 司 研 究 / 纺 织 服 饰 / 证 券 研 究 报 新澳股份（603889）深度研究 宽带战略助力品类及海外扩张，毛价上 升周期或迎新机遇 2026 年 01 月 27 日 【投资要点】 挖掘价值 投资成长 增持（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：赵树理 证书编号：S1160524090003 联系人：金叶羽 相对指数表现 《25H1 业绩相对稳定，新产能陆续释放》 2025.08.31 《24 年羊绒表现亮眼，整体盈利能力稳 定》 2025.04.28 告 毛纺纱线龙头，羊毛及羊绒业务双驱动。公司深耕毛纺行业 30 余年， 前期以毛纺产品为主，2019 年后再切入羊绒纱线领域，目前主要产品 包括羊毛纱线、羊绒纱线及羊毛毛条，同时配套有改性、染整等完整 产业链。2019 年至今，公司借助可持续宽带战略与全球化布局，支撑 新成长，近年多个新产能项目陆续投产，后续仍有新产能待释放。2024 年公司营收/归母净利润分别 48.4/4.3 亿元，同比+9.1%/+6.0%， 2021-2024 年公司营收/归母净利润 CAGR 分别达+12.0%/+12.8%。 2025Q1-Q3 公司营收/归母净利润 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨纺织品、服装与奢侈品 [Table_Title] 12 月运动制造跟踪：鞋服多环比降速，越南出 口回暖——长江纺服周专题 26W03 报告要点 [Table_Summary] 12 月运动鞋服订单多环比降速，整体景气度仍未现拐点。零售端，12 月美、英表观零售仍具 韧性，其余地区需求有所徘徊，此外美国消费者信心指数却持续下行，并未反映在品牌及上游 业绩中，我们认为是由于增长主要由高端消费拉动，大众服装消费预计仍待修复。出口端，越 南 12 月鞋服出口显著改善，中国仍承压。制造上游 2026H1 业绩确定性更强，下游运动链持 续修复方向确定。品牌服装收入 2025Q4 波动、2026 年盈利预计修复。红利标的仍有望受价值 型投资青睐。 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 魏杏梓 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524020003 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% [Table_Title 12 月运动制造跟踪：鞋服多环比降速，越南出 2] 口回暖——长江纺服周专题 26W03 [Table_Summar ...

Core Viewpoint - The textile industry in China is experiencing a decline in export value, with a reported decrease in both monthly and cumulative export figures for 2025 compared to the previous year [1]. Industry Summary - As of December 2025, the total export value of the textile industry in China reached 24.86 billion, reflecting a year-on-year decrease of 1% [1]. - The cumulative export value for the entire year of 2025 was 259.52 billion, showing a slight decline of 0.9% year-on-year [1]. - A statistical chart detailing the export value of the textile industry from 2019 to 2025 has been compiled based on data from the National Bureau of Statistics [1]. Company Summary - Listed companies in the textile sector include Fengzhu Textile (600493), Jiangnan High Fiber (600527), Hangmin Co., Ltd. (600987), Bailong Oriental (601339), and others [1]. - The report by Zhiyan Consulting provides an in-depth analysis of the market landscape and future prospects for the industrial textile sector in China, indicating a focus on comprehensive industry solutions for investment decisions [1].

【申万宏源纺服】澳毛大周期：低流拍率继续上攻，澳毛价格新高！今日毛价再涨2.5%！首选标的——新澳股份 （603889） 今日（1/20）澳毛价格报于1131美分/公斤，当日上涨2.5%，再度刷新本轮价格高点（10月初价格高点为1032美 分/公斤），今年复拍3个交易日价格累计涨幅已达10.8%。 考虑今日流拍率仍处低位（仅1.7%），表明买卖成交意愿强烈，预示后市仍有上涨动力！ 我们 我们判断，澳毛新一轮涨势有望开启，请务必重视本轮澳毛大周期级别！ 1供给收缩明确！12月19日，澳大利亚羊毛生产预测委员会(AWPFC）年内第三次预测，25/26年度羊群数量5650 万头（同比下降10.3%），含脂原毛产量24.5万吨（同比下降12.6%），这较上次8月底第二次预测值进一步下调 2.4%/2.9%，供给预期再降。 2需求增量亮点！1月9日北京ISPO运动户外展，观察到美利奴羊毛凭借优异的动态透气性，正成为运动户外材料新 宠，众多运动户外品牌纷纷推出羊毛系列产品，是重要的需求增量。 3新澳近月订单已显著转好！羊毛纱接单8月+10%、9月+40%、10月持平、11月+25%、12月+中单，9-12月累计 +11% ...

Investment Rating - The report recommends a "Buy" rating for several companies including Shenzhou International, Huayi Group, Anta Sports, and Li Ning, with respective 2026 PE ratios of 12x and 15x for Shenzhou International and Huayi Group [2][9][26]. Core Insights - The textile and apparel industry is experiencing a mixed performance, with some companies showing resilience while others face challenges due to fluctuating orders and profit margins [1][3]. - The report anticipates a cautious improvement in downstream orders for 2026, supported by healthy inventory levels and strong sales performance from certain brands [2][20]. - The sportswear segment is expected to outperform the broader apparel market, driven by strong inventory management and long-term growth potential [3][26]. Summary by Sections Recent Revenue Performance - Several apparel manufacturers reported their 2025 revenue, with Feng Tai Enterprises, Ru Hong, and Yu Yuan Group showing year-on-year changes of -4.5%, +3.2%, and +0.5% respectively for the full year [1][12]. - In December 2025, Feng Tai Enterprises, Ru Hong, and Yu Yuan Group reported monthly revenues down by -0.6%, -3.6%, and -3.7% respectively [1][12]. Industry Outlook - The report indicates a weakening industry sentiment since H2 2025, with Southeast Asia's export performance continuing to surpass that of China [2][17]. - For 2026, the report expects cautious improvements in orders, with a focus on core brand performance and inventory management [20]. Investment Recommendations - Recommended stocks include Shenzhou International and Huayi Group, with Shenzhou International expected to achieve a 10% revenue growth in 2025 and Huayi Group's profits anticipated to recover gradually [2][25]. - Other companies to watch include Wei Xing Co., Kai Run Co., and Jing Yuan International, which are expected to benefit from the anticipated recovery in orders [2][26]. Market Performance - The textile and apparel sector has underperformed compared to the broader market, with the Shanghai and Shenzhen 300 index down by 0.57% while the textile manufacturing sector fell by 0.77% [30].

格隆汇1月16日丨新澳股份(603889.SH)公布，公司于2026年1月16日召开职工代表大会，选举张林锋先 生为公司第七届董事会职工代表董事。 张林锋先生将与公司 2026 年第一次临时股东会选举产生的8名董事共同组成公司第七届董事会，任期自 职工代表大会选举之日起至公司第七届董事会任期届满之日止。 ...

浙江新澳纺织股份有限公司 章 程 第一章 总 则 第一条 为规范公司的组织和行为，维护公司、股东、职工和债权人的合法 权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）及其他有关规定， 结合公司的实际情况，制定本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定发起设立的股份有限公司（以 下简称"公司"）。公司实行独立核算、自主经营、自负盈亏。 公司在浙江省市场监督管理局注册登记，取得营业执照，统一社会信用代码 为：91330000146884443G。 第三条 公司于 2014 年 12 月 10 日经中国证券监督管理委员会核准，首次 向社会公众发行人民币普通股 2,668 万股，于 2014 年 12 月 31 日在上海证券交 易所上市。 第四条 公司注册名称： 浙江新澳纺织股份有限公司 英文名称： Zhejiang Xinao Textiles Inc. 第五条 公司住所：浙江省桐乡市崇福镇观庄桥 邮政编码：314511 第六条 公司注册资本为人民币 730,157,443 元。 第七条 公司为永久存续的股份有限公司。 第八条 法定代表人由董事会选举的代表公司执行公司事务的董事担任。 担任法定代表 ...

证券代码：603889 证券简称：新澳股份 公告编号：2026-003 浙江新澳纺织股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票减少注册资本暨通知 债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 债权申报所需材料包括：公司债权人可持证明债权债务关系存在的合同、协 议及其他凭证的原件及复印件到公司申报债权。债权人为法人的，需同时携带法 人营业执照副本原件及复印件、法定代表人身份证明文件；委托他人申报的，除 上述文件外，还需携带法定代表人授权委托书和代理人有效身份证的原件及复印 件。债权人为自然人的，需同时携带有效身份证的原件及复印件；委托他人申报 的，除上述文件外，还需携带授权委托书和代理人有效身份证件的原件及复印件。 债权人可采取现场、邮寄、传真等方式进行申报，债权申报联系方式如下： 1、申报地址：浙江省桐乡市崇福镇观庄桥浙江新澳纺织股份有限公司 董事 会办公室 2、申报时间：2026 年 1 月 17 日起 45 天内（工作日 9:00-16:30） 3、联系人：董事会办公室 4、联系电话：0573-8845 ...