济川药业20260127

摘要 济川药业 2025 年前三季度受蒲地蓝、小儿豉翘等呼吸类产品销售未达 预期影响，收入和利润均面临压力，利润下降幅度大于收入，主要由于 刚性费用摊销困难。 2025 年新产品如清清肠药、硫酸镁钠钾及盐酸非索非那定表现良好， 其中盐酸非索非那定上市首年收入达 1.2-1.3 亿元，但硫酸镁钠钾面临 集采压力，预计影响收入约 3 亿元。 预计 2026 年第四季度，受益于呼吸道疾病发病率上升和库存恢复，济 川药业经营情况将显著好转，蒲地蓝和小儿豉翘等重点产品需求恢复， 新品种保持增长。 公司零售端调整旨在降库存和稳定价格，数字化建设、品牌梳理和渠道 优化预计逐步改善零售业务表现，但短期内可能不会立即见效。 公司通过协商方式管理 B2C 和 O2O 渠道价格，控制渠道间价差，并根 据产品时效性采取不同市场策略，如呼吸道产品侧重 O2O，补益类产品 侧重 B2C。 济川药业 20260127 Q&A 济川药业在 2026 年前三季度的业务表现如何？受到哪些因素影响？ 2026 年前三季度，济川药业主要受两方面因素影响：一是需求端偏弱，二是 库存压力较大，尤其是在零售端。公司在制定销售目标时预期较为乐观，导致 实际 ...