未知机构：中泰煤炭2月金股淮北矿业稀缺成长标的盈利拐点将至产能增-20260202

【中泰煤炭|2月金股】淮北矿业：稀缺成长标的，盈利拐点将至 产能增长：多元发展，全面开花。 1）煤炭信湖复产+陶忽图投产：一、信湖煤矿（300万吨/年，权益204万吨/年）复产在即；二、陶忽图煤矿（800 万吨/年，权益304万吨/年）力争上半年投产。 届时在产煤矿核定产能4225万吨/年（+23.36%），权益产能3490万吨/年（+9.51%）。 2）电力聚能发电项目（2×660MW）投产：预计2026年投产，混煤自供锁定煤电产业利润。 3）砂石骨料矿山投产：4座在建/拟建非煤矿山投产后，核定产能达4090万吨/年（+49.27%），权益产能达3993万 吨/年（+47.28%）。 盈利弹性：结构优异，弹性较大。 1）煤炭：结构方面，焦煤产销占比均超过50%，盈利弹性较大；增量方面，信湖煤矿为优质主焦煤矿井，预计 2026-2028年生产煤炭150/210/270万吨，基于单吨净利252元，测算归母净利润2.56/3.59/4.62亿元；二、陶忽图煤矿 单卡热值超过6000大卡，优质化工煤，预计2026-2028年生产煤炭80/320/560万吨，基于单吨净利157元，测算归母 净利润0.48/1.91/ ...