电新-金属-机械-主链性价比显著-新技术催化不断

电新&金属&机械 主链性价比显著，新技术催化不断 20260201 摘要 碳酸锂价格波动对下游需求影响可控，资源价格在 15 万元以上时，部 分企业需求推迟，但风险偏好高的企业接受度较高，全国农电价政策发 布将加速储能项目启动，支撑市场需求。 3 月是锂电材料去溢价关键节点，六氟磷酸锂价格下跌，铜箔、隔膜、 负极等材料面临大客户谈判，中游材料涨价窗口期叠加股价超跌，有望 迎来修复机会。 电池环节竞争格局良好，中期盈利稳定，龙头企业如宁德时代估值已降 至 17 倍 PE，具备 30%-40%的绝对收益潜力，储能占比较高的二梯队 企业压力较小，是左侧布局的绝佳时机。 固态电池产业进展积极，大型电池厂招标推进，工信部二轮检查预计落 地，高峰论坛有望为全年发展定调；钠离子电池在碳酸锂高价下产业化 加速，宁德时代发布新产品，轻型动力商用车应用带来催化。 碳酸锂市场基本面环比改善，储能需求增速上修，容量电测政策推动， 供给端潜在扰动增加，海外供应风险需重视，年内均价有望突破 20 万 元，不排除继续上涨可能。 Q&A 过去一个多月锂电板块的市场表现如何？其核心矛盾是什么？ 过去一个多月，锂电板块在权益端一直呈现震荡走势。 ...