未知机构：2月金股泡泡玛特坚定看好年会信息小结王宁讲话简评1月底部深度报告回顾-20260210

2月金股【泡泡玛特】坚定看好：年会信息小结&王宁讲话简评&1月底部深度报告回顾： 1、全年全品类销售量4亿+，Labubu单品销售量1亿+，i.e.Labubu销售量占比25% 2、全球门店数量700家+，海外200家+ 3、全球注册会员1亿+，1H25中国内地会员数量近6000万，海外会员数量占比低于中国内地；49%新会员仅认识 Labubu 3.0 4、乐园客流量同比+77%，其中非亲子家庭游客占比59%，非本 3、全球注册会员1亿+，1H25中国内地会员数量近6000万，海外会员数量占比低于中国内地；49%新会员仅认识 Labubu 3.0 4、乐园客流量同比+77%，其中非亲子家庭游客占比59%，非本地游客占比58%，潜在客群超预期；城市乐园二期 规划中，或包含游乐项目。 5、毛绒成为第一大品类，占比40%左右，预计全年占比相比25H1保持稳定。 6、建成6大供应链基地，赋能20万个就业岗位。 相比2024年7月全品类产能+2.5倍，毛绒产能+7倍。 目前国际估值比较赔率可观，成长阶段强化安全边际，国力势能强化胜率： （1)pe角度： 迪士尼与三丽鸥的历史估值体系pe在10-30或10-40倍，10倍 ...