8月中旬，在广东东莞一家泡泡玛特合作工厂里，"锁模力"达200吨的"精密注塑机"正在为单体不足150g的LABUBU毛绒玩具全力开工，顺着生产线，这台钢 铁巨兽"吞吐"着一个个LABUBU"塑胶本体"。（虎嗅注：锁模力指注塑机的合模机构对模具施加的夹紧力） 速度和精度成为关键。 在这条以"精密注塑机"为"轴心"的自动化生产流水线上，160摄氏度的搪胶原料在5秒之内被灌注到精度如头发丝般的LABUBU模具之中，而在此后的3秒 内，涂着深色漆的、像人大腿一般粗的机械臂要立刻完成脱模。 在广东，这样专注于给泡泡玛特生产毛绒类产品的产线还有很多。这场产能大提速，也是2025年发生在泡泡玛特所有工厂的共同剧情。虎嗅了解到，2025年 8月，泡泡玛特毛绒类产品的单月总产能已经超过3000万只，相比于2025年3月增幅超过1000%。 但这尚不能满足需求。 当塑胶本体做好后，这些即将诞生的LABUBU将会进入毛绒制作区的"手工车缝"环节，在这里数千名熟练工人在自动缝纫机的协助下继续赶工。他们每个人 身前都有一把测量尺，身旁还有电子秤，他们需要随时确保手中正在制作的LABUBU符合标准尺寸和重量。虎嗅了解到，一个熟练工人一天 ...

8月28日晚间10点，泡泡玛特"迷你版LABUBU"（THE MONSTERS心底密码系列）线上开售。据媒体报道，开售仅仅1分钟，京东、淘宝店铺等店铺全部售 罄。 在二手平台上，一整盒mini版LABUBU价格最高已经加价至2290元左右。 当晚，话题"labubu"冲上微博热搜第一。 ¥79 起 已售 : 天猫 POPMART 泡泡玛特 THE MONSTERS 心瓜 码系列搪胶毛绒挂件盲盒 假一赔四 超58万人加财 c。 48小时内发货 江苏苏州 快递: 9.00 ♡ 假一赔四 退货宝 极速退款 不支持7天无理由 品牌 IP 系列名 大小 款式描述 i 据悉，"迷你版LABUBU"分为两端，各含14个常规款，1个隐藏款，高约10.5厘米，售价79元一只，整套1106元。 据天猫泡泡玛特旗舰店显示，今晚开售的迷你版LABUBU常规款已售30万+，相关商品均显示"已下架"。另据泡泡玛特抖音直播间，截至发稿时，迷你版 LABUBU相关链接显示"已抢光"。 * 本商品不参与店铺满送活动,不参与直播间满送活动,不参与购物金 款式 选择 （文章来源：每日经济新闻） 评价 暂无评价 查看: 商品已经下架啦~要不要瞧瞧别 ...

其中，THE MONSTERS家族中的LABUBU凭借其独特的风格魅力，跻身世界级IP行列，成为2025年上 半年全球最热门的IP之一。据公司半年报，今年是THE MONSTERS诞生的第十个年头，经过公司对IP 的积累沉淀与精心运营，以及对产品的不断打磨与创新，LABUBU第三代搪胶毛绒"前方高能"系列一经 推出，便在全球各大国家和地区掀起热潮，成功俘获了全球粉丝的热爱。"怪味便利店"系列手办延 续"看不见我"风格，充分展现了LABUBU的性格特征，深受粉丝青睐。 泡泡玛特表示，公司将持续探索并拓展与授权IP的合作范畴，推出多种类型、风格多样的潮流玩具以及 联名款产品，以满足不同消费者的需求和兴趣。通过与动漫、游戏、电影等众多版权方开展合作，为粉 丝们提供更多选择并带来惊喜。同时，不断拓展IP授权的地域范围，目前已获得大部分授权IP的全球授 权，从而为全球消费者打造更具独特性的潮流玩具体验。 2025年上半年，泡泡玛特以"成为世界的泡泡玛特"为目标，致力于打造新一代世界级的消费品牌，坚定 不移地推进集团化及国际化战略。 泡泡玛特已从单一盲盒厂商进化为"IP全产业链运营商"。据公司介绍，基于各IP的独特表达与 ...

8月28日晚间10点，泡泡玛特"迷你版LABUBU"（THE MONSTERS心底密码系列）线上开售，开售 仅仅1分钟，京东、淘宝店铺等店铺全部售罄。在二手平台上，一整盒mini版LABUBU价格最高已经 加价至2290元左右。 8月19日， 被称为"潮玩之王"的泡泡玛特公布中期业绩，2025年上半年营收138.76亿元，同比增长204.4%； 税前利润达61.57亿元，同比增长401.2%；归属上市公司股东的净利润45.74亿元，同比增长396.5%。 2025年上半年，泡泡玛特以"成为世界的泡泡玛特"为目标，致力于打造新一代世界级的消费品牌，坚定不移 地推进集团化及国际化战略。 泡泡玛特已从单一盲盒厂商进化为"IP全产业链运营商"。据公司介绍，基于各IP的独特表达与设计，公司采取 了差异化运营策略，持续提升IP热度，积极推动IP商业化，进而增强IP的生命力，最终取得了强劲的销售业 绩。 2025年上半年，共有13个艺术家IP收入过亿元，其中THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、 CRYBABY和DIMOO在报告期内分别实现收入48.14亿元、13.57亿元、12.21亿元、12.18 ...

¥5000 包邮 70人浏览 新出迷你Labubu,28个字母全新未拆封,可面 交 感兴趣的话点"我想要"和我私聊吧~ 礼盒状态 出售状态 售卖方式 卡盒齐全 现货 端盒 7 预计08月30日送达 天猫 泡泡玛特旗舰店 > POPMART泡泡玛特THE MONS ¥1106 (A-M)整盒14个(限购1盒) 不支持 ... ∨ 退货包运费 假一赔四 极速退款 > x1 加入购物车 退款 POPMART泡泡玛特THE MONS ¥1106 (N-Z)整盒14个(限购1盒) 不支持... ∨ x1 退货包运费 假一赔四 极速退款 > 退款 加入购物车 ¥2212 实付款 √ 新浪科技讯 8月28日晚间消息，今日22：00泡泡玛特迷你版Labubu（THE MONSTERS心底密码系列） 线上正式开售，开售60秒全线售罄。 据悉，"迷你版LABUBU"分为A/B两组，各含14个常规款，1个隐藏款，高约10.5厘米，售价79元一只， 单组1106元。 新浪科技在二手平台搜索发现，二手交易平台已将其价格炒至翻番。已有"黄牛"晒出订单抛售迷你版 Labubu，原价1106元一端盒，已被炒至2500元一组，价格高出1倍多。 ...

新浪科技发现，目前，淘宝泡泡玛特官方旗舰店超35万人加购，京东商城泡泡玛特官方旗舰店预约人数 已超14.5万人。在小红书、抖音等平台上，改款产品目前已均已售罄。在闲鱼第三方平台上，一组mini 版LABUBU价格最高已经加价2500元左右。 此前在泡泡玛特2025年中期业绩发布会上，董事长兼CEO王宁曾拿出一个mini版LABUBU，并介绍 到"我们这周就要发布mini版LABUBU，以前可能这个LABUBU大家是挂在包上，现在（可能）从下周 开始大家甚至可以挂在手机上等等这些，我觉得它的场景会更多，我相信应该是一个非常非常受欢迎的 超级爆款。" 泡泡玛特半年报显示，上半年泡泡玛特营收138.8亿元，同比增长204.4%；经调整净利润47.1亿元，同 比增长362.8%，已超越去年全年水平，毛利率更是达到了70.3%。（文猛） 责任编辑：何俊熹 泡泡玛特"迷你版LABUBU"开售：淘宝、京东60秒售罄，全网超50万人排队抢购 8月28日，泡泡玛特"迷你版LABUBU"（THE MONSTERS心底密码系列）今日22时线上开售，开售60 秒钟，该产品京东、淘宝店铺等店铺全部售罄。 官方产品信息显示，THE MO ...

机构：国联民生证券 研究员：姚蕾 事件 公司发布2025 年半年报，2025H1 营收138.8 亿元，yoy+204.4%，归母净利润45.7亿元，yoy+396.5%， 经调整净利润47.1 亿元，yoy+362.8%。2025H1 营收及净利润均已超2024 年全年，业绩表现超盈利预告 范围。 IPX 品类X 全球化战略进展超预期 1）国内海外齐头并进：2025H1 中国（含中国港澳台）营收82.8 亿元，yoy+135.2%，占比59.7%；海外 营收55.9 亿元，yoy+440%，占比40.3%，其中亚太/美洲/欧洲及其他营收为28.5/22.6/4.8 亿元， yoy+258%/1142%/729%。海外业务拉动整体增速，但中国增长亦超预期。中国业务分部业绩40.5 亿 元，yoy+221%，分部利润率49%，yoy+13pct；海外分部业绩24.7 亿元，yoy+604%，分部利润率44%， 48.1/13.6/12.2/12.2/11.1 亿元,yoy+668%/73.5%/112.4%/249%/192%,CR1/CR3/CR5 分别为 34.7%/53.3%/70%，PDC IP 小野、 ...

在经历将近一年"日进斗金"的好日子后，Labubu仿造工厂的老板唐明突然发现：这条"躺着赚钱"的灰黑 路径可能越来越难走了。 唐明向第一财经记者表示，之所以"钱难赚"，一方面是涌入的"同行"太多，市场竞争变得异常激烈，使 得Labubu仿品的价格一路走低，利润空间被大幅压缩；一方面是相关部门的监管力度在加强，对 Labubu仿造工厂的查处越发严格。在这种高压态势下，工厂为了规避风险，不敢轻易扩大生产规模， 只能小心求生。 Labubu是泡泡玛特（09992.HK）旗下的超级IP。泡泡玛特供应链中心总裁袁俊杰在8月20日称，公司目 前还处于"追产能"的阶段。 月赚一辆大奔 唐明原本是一家皮包工厂的老板，2024年年初才涉足Labubu仿造行业。 他在东莞租下一间厂房，购置了生产线，重金从同行那里挖来几名熟练的Labubu仿造品生产技术工 人。他还从自己的工厂调来部分员工，安排他们进行半个月的针对性培训。大约一个月的时间，一个专 门生产Labubu仿造品的工厂便诞生了。这里生产1：1复刻正品Labubu的"祖国版"，也被称为Labubu"高 仿高品质"款。 唐明的皮包业务客户主要来自东南亚等地区，因此在工厂投产之 ...

证券研究报告 轻工制造 公司研究 / 公司深度 2025 年 08 月 28 日 全球化战略成效显著，盈利能力实现结构性跃升 | | | | 市场数据： | 2025 | 年 | 08 | 月 | 27 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（港元） | | | | | 322.2 | | 一年内最高/最低（港元） | | | | 339.8/43.7 | | | 总股本（亿股） | | | | | 13.4 | | 总市值（亿港元） | | | | | 4327.0 | 一年内股价与恒生指数对比走势： 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 范林泉 S0820525020001 021-32229888-25516 朱振浩 S0820125020001 021-32229888-25515 zhuzhenhao@ajzq.com ——泡泡玛特首次覆盖报告 报告原因： 泡 投资要点： 买入（首次） 泡 投资评级与估值：预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 111.7/174.9/222.7 亿元，同比 增长 257.5%/56.5%/27.3%， ...

转自：北京日报客户端 作为潮玩市场关注的焦点产品之一，泡泡玛特"迷你版LABUBU" （THE MONSTERS心底密码系列）将 于8月28日22时线上开售，8月29日线下开售。虽然尚未开售，但二手市场已有黄牛蹲守，二级市场价格 不断水涨船高。 据悉，"迷你版LABUBU"售价79元一只，尺寸高约10.5厘米，分为A/B两组，单组价格1106元，各含14 个常规款，1个隐藏款，隐藏款抽中概率为1:168。 "迷你版LABUBU"人气高涨 "现在大家把LABUBU挂在包上，以后说不定会挂在手机上，相信会成为超级爆款。"泡泡玛特创始人王 宁在2025年中期业绩会上曾如此表示。 记者发现，目前泡泡玛特多个门店粉丝群和潮玩爱好者交流群里，这一新品确实热度上涨。"这也太可 爱了！可以挂手机上""每个字母都不一样，正好可以收集变成自己的姓名拼音缩写""我一定要抢到字母 Z和M的，作为情侣款"…… THE MONSTERS 心底密码系列 搪胶毛绒挂件盲盒全图鉴 (A-M) 60.0 23 & I a 0-0 B C a 3 . 0.0/ d 420 lo - 0 1 (2 E F A 0.0/ (글 D 目前泡泡玛特平台没 ...