未知机构：东吴食饮深度山西汾酒全国化20深度扎根均衡发力空间广阔202602-20260210

【东吴食饮|深度】山西汾酒：全国化2.0深度扎根，均衡发力空间广阔-20260209 十三五以来，汾酒已连续多年超速增长，当前市场对大象起舞的可持续性存在担忧，我们认为从香型份额、全国 化深耕、多价位产品组合发力角度，汾酒中长期成长性仍然领跑大酒，中长期600700亿收入确定性强。 2026年周期新起点，我们最新外发山西汾酒深度报告，就公司成长动能做系统性探讨： 【东吴食饮|深度】山西汾酒：全国化2.0深度扎根，均衡发力空间广阔-20260209 十三五以来，汾酒已连续多年超速增长，当前市场对大象起舞的可持续性存在担忧，我们认为从香型份额、全国 化深耕、多价位产品组合发力角度，汾酒中长期成长性仍然领跑大酒，中长期600700亿收入确定性强。 2026年周期新起点，我们最新外发山西汾酒深度报告，就公司成长动能做系统性探讨： 香型份额角度，汾酒产品周期仍处强势阶段 清香份额提升，有其专属的功能性逻辑支撑：1是利口化、轻负担，普遍受工作招待场景欢迎；2是年轻化，清香 型与伏特加、清酒等国际烈酒口感类似，在年轻群体（白酒增量客群主力）中具有更高的口味接受度。 当前清、酱香型在全国多数高度酒消费省区已携手打开空间， ...