北美缺电背景下如何看柴发产业链投资机遇

北美缺电背景下如何看柴发产业链投资机遇？20260210 摘要 全球 AIDC 发电机组市场需求旺盛，尤其美国市场增长迅猛，预计未来 五年年化增长率达 30%，而中国市场也从 2024 年的 3,000 台增长到 2025 年的 5,000 台，但整体增速不及美国。柴油发电机组因海外缺电 和燃气轮机产能不足，需求持续增加。 中国企业在 AIDC 发电机组领域竞争激烈，主要围绕潍柴系、玉柴系和 上柴系展开，潍柴和玉柴 2025 年产能领先，预计上汽 2026 年产能也 将达到 3,000 台。国内市场中国企业市占率约为 40%，出海方面，潍 柴在北美市场领先。 潍柴动力通过潍柴重机生产 AIDC 发电机组，与三大运营商及华为系合 作紧密，2025 年国内销量 500 多台。公司计划推出 2-3 兆瓦新型气阀 设备，并研发中速燃气轮机和固态氧化物燃料电池（SOFC），后者具 备高客单价和高利润率优势。 潍柴传统业务稳步增长，重卡出海表现良好，凯傲智慧物流叉车业务预 计贡献约 10 亿人民币利润，预计 2026 年潍柴整体盈利目标 140 亿元 可实现。重卡行业利润端来自海外，发电业务高增长性或带来估值重估。 Q& ...