宏桥控股20260211

分析师 1: 各位投资者下午好，我们昨天外发了虹桥控股的深度报告，我来解读一下这个报告。那虹 桥控股，它是在这个 1 月份。刚刚这个完成了重大资产重组，本质上就是中国宏桥的主体 资产，就是回归 A 股这一块。然后总的来说，从，先简单介绍一下，就是从估值的角度来 说，公司现在的 PE 估值，它没有明显的低估，它是比同行业要高一点的。按照现在 23500 的铝价，大部分的电极铝的上市公司，26 年的 PE 估值，在 9~10 倍左左右。我 鸿桥控股大概是 12 倍，12 倍左右。 但是这次这个考虑的一些其他事项，没有吧。自备电厂放到这个虹桥控股里面。那么虹桥 控股体内，粗略的认为，只只有 1900 万吨的氧化铝、646 万吨电解铝，还有一点点的这 个。铝加工业务。这是这一个。那这一块业务盈利情况怎么样？在 2024 年，这块盈利业 务，盈利能力能占到中国宏桥。80%。但是，往后几年，虹桥控股它的盈利能力可能会反 超中国宏桥。也就是说，即使虹桥控股它不包含境外的业务不包含自备电厂，它的盈利也 可能超过中国宏桥。 主要有两个方面的原因，一个方面原因是中国宏桥只持股虹桥控股 89%的股权，另外还有 11%的少数股权损， ...