光模块和CPO观点更新

张宁 国联民生证券通信分析师: 尊敬的各位投资者大家好，我是国联民生通信团队的张宁，今天早上我和我的同事朱正庆 在我们开工的第一天的早 8 点。来给大家做一下我们春节期间对光通信，还有 CPU、OCS 等这些行业的一些观察。首先，也是给大家拜个年，也祝大家在新的一年里面，这个投资 顺利，业绩长虹。然后，因为很，因为这个，我们长话短说，因为 8 点的时间后面大家都 有很多的会议我们长话短说，第一个就是春节期间我们看到了什么？一个是围绕着 AI 的 资本开支的讨论，其实是在春节期间也没有停下来，特别是关于 OpenAI 他们的怎么开支， 到底是 2030 年 6000 亿，还是到 2033 年 8 年的时间，我们要投入这个 14000 亿。 以及这个资本开支的口径，到底是资本开支？还是算运营投入？之类之类的这样的讨论， 其实因为他们，因为都是一些非官方的访谈，或者是这种或者是发推测，这样的公出来的 数据，也没有谁有义务说给我们清晰的把所有的账单列出来。而且这是一个 8 年到 5 年后 的事情。我们从另另外一个就是从其他，像微软，还有其他几家，特别是亚马逊，谷歌的 角度去看。我觉得我们看的更短一点，至少 26 年、 ...