三一重能20260226

三一重能 20260226 摘要 公司 2026 年整体降本目标为 3%5%，虽供应链端贡献为正，但难度 高于 2025 年。主轴、大铸件、叶片材料等品类降价难，部分甚至涨价， 但整体供应链成本预计仍正向改善。 2026 年风机毛利率确定性回升，下半年优于上半年。订单结构是关键， 2024 年低毛利订单占比影响前期修复，若经营良好，毛利率有望达两 位数（70%-80%概率）。 2025 年订单价格修复幅度为 5%10%，但因风机配置差异，不具绝对 可比性。能否充分兑现取决于企业生产交付能力。2024 年低价订单占 比在 20%-30%之间。 预计 2026 年行业招标量约 130GW。历史上当年订单在当年交付中占 比最高可达 20%，2026 年当年订单占比需进一步观察。 2026 年海外交付延续下半年优于上半年趋势，全年收入目标 30 亿40 亿元，得益于近 100 亿130 亿元在手订单支撑。海外业务毛利率较高， 对整体盈利有拉动作用。 Q&A 2026 年供应链谈价进度如何，整机端全年降本目标与实现路径是什么，供应 链端对降本的贡献是否仍为正向？ 供应链谈价整体已基本完成，后续仍会存在一定的动态 ...