山东路桥20260228

山东路桥 20260228 摘要 公司 2025 年中标额达 1,040.41 亿元，业务多元化，路桥综合、房建、 市政工程、新能源、产业园区等为主要板块。省外中标占比 40.8%，省 内 43.1%，海外 16.1%，省内省外市场接近 1:1。大股东项目占比约 18.2%，外部市场项目占比 81.8%。 截至 2025 年末，公司在手合同规模约 1,100 亿元，2026 年新签订单 目标为 1,000 亿元。施工业务毛利率稳步提升，净利率维持在 4%-5% 区间。公司通过"两个 1%工程"、降本增效、前端管控等措施提升盈 利能力。 投资类项目提升综合收益，施工资源倾斜带动施工收益。2025 年现金 流管理强化，责任上移至领导班子层面，考核比重加大，预计年报现金 流将有较大改善，化债推进贡献突出。 2026 年公司将加大外部市场开拓力度，同时关注水利市场，若托管效 果良好，十五五期间将考虑注入。海外市场回款质量优于国内部分区域， 但利润率并非显著高于国内。 Q&A 2026 年山东省交通基建投资总体强度与 2025 年相比有何变化？2026 年重 点开工项目及大股东层面的年度投资规划如何？ 大股东集团层面 ...