未知机构：广发食品盐津铺子更新20260305近期股价调整我们认为系-20260306

近期股价调整我们认为系"资金调整"为主，公司势能稳健，"魔芋"和"定量渠道"延续高增，Q2有望逐步走出线上基 数阴霾，当前位置已显现 近期跟踪：1-2月线下增长超20%，其中魔芋品类延续高双位数增长，定量装为主要增长渠道，电商高基数压力 预计在4-5月迎来改善。 全年规划：26年预计收入/利润同比+15%以上/增速快于收入，分渠道增量主要靠 分品类主要靠#魔芋+鹌鹑蛋 +豆制品，其中魔芋全年含税目标30亿+，维持高景气；26H2预计魔芋成本下降20%+、27年利润弹性可期。 观点：目前股价进入击球区，Q2收入有望加速。 参考公司股权激励目标26-28年经营净利润为8.5/10/12.5亿元，利润CAGR+20%以上，当前市值对应PE为 19/16/13x，分红60%情况下股息率约3%+。 【广发食品】盐津铺子更新20260305 近期股价调整我们认为系"资金调整"为主，公司势能稳健，"魔芋"和"定量渠道"延续高增，Q2有望逐步走出线上基 数阴霾，当前位置已显现 近期跟踪：1-2月线下增长超20%，其中魔芋品类延续高双位数增长，定量装为主要增长渠道，电商高基数压力 预计在4-5月迎来改善。 全年规划：26年预计 ...